Fény az alagút végén

Az elmúlt hetekben számos biztató adat, információ látott nap­világot a hazai gazdaság kilábalásával kapcsolatban, valamint további korlátozások enyhítésére került sor, amelyek együttesen határozottan javítják a gazdaság teljesítményét és a további kilátásokat. Az egyes területek statisztikai adatai öt-hat hetes késéssel jelennek meg, így például még nem ismerjük az ipar, kiskereskedelem, építőipar májusi teljesítményeit, amelyek már a felpattanás mértékének első fázisát mutathatják meg az áprilisi mélypontok után.

A Pénzügyminisztérium és az MNB viszont közölte a valós idejű adatokon alapuló gazdaságiteljesítmény-mutatóját, amelyből már június közepéig lehet következtetni a gazdaság helyreállására. Mindkét intézmény mutatója azzal számol, hogy áprilisban a hazai gazdaság 17 százalékkal eshetett vissza, ez megegyezik a tényadatok alapján becsült számításunkkal. Érdemes ezt összehasonlítani a francia, az olasz és a spanyol gazdaságban becsült 30-35 százalékos visszaeséssel, ahol szinte teljes körű volt a leállás és a kijárási tilalom. Összhangban a kijárási korlátozások fokozatos feloldásával és egyes ipari termelők, döntően az autógyárak újraindulásával,

itthon májusban már 9-10 százalékra enyhülhetett a visszaesés mértéke, míg június első felében már csupán 4 százalékos lehetett a zsugorodás.

A folytatás kedvezőnek ígérkezik, bár számos ágazat még nem fog magára találni. Az Audi Hungaria bejelentése szerint június közepétől már elindult a harmadik műszak, és a járványhelyzet előtti szintre tért vissza a győri gyár termelése. A Suzuki korábbi közleménye szerint Esztergomban június végén indul a második műszak. Mindebből következően az ipari termelés további lendületet mutathat. A kiskereskedelem és a vendéglátás is fokozatosan tovább javulhat. Az online pénztárgépek által közölt adatok szerint a kiskereskedelmi forgalom már megközelítette az egy évvel ezelőtti szintet, az internetes és csomagküldő szolgáltatásokkal együtt akár minimális növekedést is mutathat.

A vendéglátóhelyek forgalma az áprilisi 75 százalékos visszaesésről június első felére már csupán 30 százalékos csökkenésre „javult”. A gépkocsiforgalom is hétről hétre fokozatosan, de érezhetően erősödik, ami a gazdasági aktivitás élénkülésére utal, miközben nő a töltőállomások forgalma és az ipari termelésben nem kis szerepet betöltő finomítói tevékenység is élénkül. Az ingatlanközvetítő irodák szerint június közepére az érdeklődés már meghaladta a járvány előtti szintet. Néhány területen, például az esküvőszervezésben, egyértelműen látszik az elhalasztott rendezvények pótlása. Egyes, a hazai vendégek által nagy többségben látogatott vidéki szálláshelyeken már 60-80 százalékos a július–augusztusi foglaltság.

A kormány a munkaerőpiacon is halvány fordulatot jelentett be, amit a KSH a foglalkoztatottak számának májusban mért emelkedésével támasztott alá, megerősítve a gazdaság élénkülésével kapcsolatos tapasztalatokat.

Július elejétől pedig – a várakozásunknál hamarabb – kinyithatnak a mozik, a színházak és más közösségi helyek. Mindezek alapján joggal feltételezhetjük, hogy a június első felére becsült 4 százalékos visszaesés tovább mérséklődik, a júniusi átlag is tovább javul. A valós idejű adatokból képzett havi becslések szerint a második negyedévben átlagosan 9 százalék körüli lehet a GDP visszaesésének mértéke, ami megközelíti a mínusz 9,5 százalékos előrejelzésünket.

A harmadik negyedévben már 2-3 százalékra szelídülhet a visszaesés mértéke, kedvező esetben pedig a negyedik negyedév akár már stagnálást is mutathat az egy évvel korábbihoz képest, 2,7–3,2 százalék közöttire várjuk az idei évi zsugorodást.

Kifejezetten biztató, hogy az európai, különösen a francia és brit beszerzésimenedzser-indexek, lényegesen meghaladva a várakozásokat, 50 pont fölé ugrottak júniusban, ez már növekedést és egyúttal határozottan V alakú kilábalást jelez előre, a főbb európai exportpiacaink is hozzájárulhatnak a hazai gazdaság helyreállásához. Az európai járványhelyzet meredeken javult, ami szintén biztató az exportkilátásainkra nézve, bár néhol még átmenetileg kialakulnak gócpontok. Jóval aggasztóbb a tengerentúli helyzet, még kérdés, hogy az újra gyorsuló járvány megakasztja-e az amerikai kilábalást. A bázishatások miatt jövőre a növekedés akár a 6 százalékot is elérheti.

A jövő év második negyedében különösen látványos lesz a bázishatás, amikor bőven két számjegyű lehet a növekedés üteme.

Egyes területeken extrém számokat láthatunk majd áprilisban. Mindehhez persze egyértelműen szükség lesz a nemzetközi turizmus fokozatos helyreállására, az idén elmaradt konferenciák, vásárok, fesztiválok és más tömegrendezvények megtartására.

Az oltóanyag-kutatással kapcsolatban továbbra is optimisták vagyunk, mint ahogy a meglevő gyógyszerek, eljárások koronavírus elleni terápiás kísérleteivel is. A hazai egészségügy felkészültsége számottevően javult, a védekezési és távolságtartási eszközökkel fékezni lehet a járvány esetleges második hullámát. A márciusihoz hasonló korlátozásokra nem számítunk, ezért egy második hullám már jóval enyhébb visszaesést okozhat, azonban lassítaná a kilábalást, ez negatív kockázat a gazdaság idei kilátásaira nézve.