A koronavírus jó eséllyel nem fékezi meg a gazdaságot

Az Amundi alapforgatókönyve szerint a koronavírus járvány néhány hónapon belül lecseng, piaci hatásai korlátozottak maradnak – áll a vagyonkezelő társaság közlemlényében.

A világgazdaság 11 éve tartó növekedési ciklusa jó eséllyel folytatódik. Magyarország növekedési üteme lassulni fog, az infláció kritikus magasságba emelkedhet, ezért az MNB lépéskényszerbe kerülhet

– hívta fel a figyelmet Forián-Szabó Gergely, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója egy mai sajtóeseményen.

Január közepén az USA és Kína között létrejött kereskedelmi megállapodás (Phase 1 trade deal) körül kialakult kiváló hangulatot az elmúlt hetekben gyorsan elrontották a koronavírus terjedéséről szóló hírek.

Bár a járvány egyelőre nem rajzolta át alapjaiban a globális növekedési képet, de az első negyedév számai néhány országban – leginkább Kínában – markáns átmeneti lassulást jelezhetnek

– mondja Forián-Szabó.

A korábbi járványok tapasztalatai alapján a világgazdaság jó eséllyel gyorsan kiheverheti a fertőzés „szövődményeit”.

A piacok a gazdaságnál is gyorsabban reagálhatnak: a befektetők már a vírus terjedési sebességének csökkenését látva is kiárazhatják a korábban beárazott kockázatokat.

A koronavírus járvány kapcsán az alapkezelő – a lefelé mutató kockázatok jelzése mellett – egyelőre csak minimális mértékben korrigálta a növekedési előrejelzéseit. A piacvezető európai vagyonkezelő cég alappályája szerint a növekedés motorja a fejlődő régiókban lehet, ahol több országban további gazdaságpolitikai élénkítésre is lehet számítani.

A jegybankoktól a fejlett világban is aktív szerepvállalást várnak a befektetők: a központi bankok egy esetleges lassulás esetén monetáris lazítással sietnének a gazdaság és a piacok segítségére. Forián-Szabó szerint alapesetben jó esély kínálkozik arra, hogy a bő egy évtizede tartó globális növekedési ciklus tovább folytatódjon, és az infláció is mérsékelt maradjon. Ez az együttállás a befektetési eszközök többsége számára kifejezetten kedvező környezetet biztosít.

Az alapkezelő szerint

a járvány lecsengését követően egyre inkább előtérbe kerülhet a novemberi amerikai elnökválasztás.

Érdekes jelenség, hogy amennyire 4 éve Trump győzelmétől rettegtek a piacok, ma körülbelül hasonló lendülettel bizakodnak az újraválasztásában.

Magyarország tavaly nagyon jól vészelte át az európai lassulást, idén azonban 3-3,5 százalék környékére eshet vissza a növekedési tempó

– véli Forián-Szabó.

Szerinte ebben a tavalyi magas bázisnak is jelentős szerepe van: a beruházások növekedési üteme jelentősen fékeződhet, a háztartások fogyasztása pedig kismértékben csökkenhet.

Érdekes jelenség, hogy miközben a gazdaság itthon is lassulni kezd, az infláció éppen mostanra kezdi erőteljesebben feszegetni az MNB tűréshatárát.

Ha a forint tovább gyengülne az irányadó devizákkal szemben, az inflációs cél veszélybe kerülhetne. A forint az elmúlt 12 hónapban a régió többi országához viszonyítva is látványosan gyengült, a cseh koronával szemben például egy év alatt közel 10 százalékkal értékelődött le a hazai fizetőeszköz.

A magyar jegybank engedékenységét látva a külföldi szereplők az elmúlt hónapokban nagyobb fogadásokat tettek a forint ellen, ami az árfolyam leértékelődését okozta. „Az elmúlt napokban a magyar jegybank részéről már láttunk próbálkozásokat a forint stabilizálására.