Szaporodnak régiónkban az eurókötvény-aukciók

Hazánk, illetve a régió többi, csatlakozás előtt álló országa uniós megítélésének biztosra fordultával a befektetői érdeklődés is jelentősen megnőtt az ezen államok által kínált pénzügyi eszközök iránt. A jelek szerint a befektetők szívesen vásárolják a térségben kibocsátott kötvényeket, leszorítva ezzel azok hozamait, illetve olcsóbbá téve a hitelfelvételt a költségvetés, illetve az önkormányzatok számára. Legutóbb a magyar állam bonyolított le egymilliárd euró értékben aukciót, most pedig a cseh főváros tervezi európai devizában denominált kötvények kibocsátását.

Prága legutóbb négy éve vállalkozott hasonló akcióra. Azt követően, hogy a csatlakozás dátuma - illetve azon országok listája, melyek az első körben kapnak lehetőséget az unióba lépésre - véglegessé vált, a külföldi tőke mindinkább bizalmat szavaz a csehországi befektetéseknek, előszeretettel használva azokat a kockázatok diverzifikálására. A főváros által 1999-ben kibocsátott 10 éves kötvények hozama az elmúlt közel négy év alatt 5,232-ről 3,882 százalékra esett. A most tervezett aukción Prága 170 millió euró értékben hoz forgalomba adósságleveleket, a befolyó öszszeget pedig a város tömegközlekedési hálózatának fejlesztésére fordítja majd. A kibocsátás sikere érdekében a város vezetése népszerűsítő kampányba fogott, melynek keretén belül többek között frankfurti, londoni és brüszszeli befektetőknek mutatják be a jövő kedden piacra bocsátandó adósságleveleket, illetve az általuk finanszírozott terveket. Elemzők szerint az érdeklődést fokozza majd, hogy a cseh kormánynak jelenleg nincs forgalomban eurókötvénye.

A tervek szerint a jelen aukció nem marad folytatás nélkül, a cseh főváros összesen egymilliárd dollár értékben kíván forrást gyűjteni az elkövetkező hónapokban. A kibocsátásoknál a Deutsche Bank jár majd el tanácsadóként. A főváros hitelminősítése a Standard & Poor's intézetnél az ország egészével összhangban A-, ami hat értékkel marad el a legmagasabb fokozattól.

A csatlakozásra váró országok uniós megítélése kulcsfontosságú a befektetői érdeklődés szempontjából. Míg a jelek szerint a biztos lábakon álló Csehország által kibocsátott eszközök iránt stabil kereslet mutatkozik, addig az unióba lépő népesség 50 százalékának otthont adó Lengyelország megítélése már sokkal kétségesebb. Azt követően, hogy az elmúlt szombaton felbomlott a kormányzó koalíció, sokak szerint az ország uniós csatlakozása is veszélybe került. A hír hatására a lengyel zlotyi, illetve a kötvénypiaci árfolyamok egyaránt jelentős esést produkáltak, a lengyel fizetőeszköz a dollárral szemben háromhavi, az euróval szemben pedig több mint hároméves mélypontra zuhant. A bechmarkként kezelt ötéves állampapírok hozama 12 bázisponttal, 5,42 százalékra emelkedett. Az elmúlt évben ugyanennek a papírnak a hozama 50 bázispontos csökkenést mutatott, az ír népszavazás óta eltelt idő alatt pedig eddig a pontig a zlotyi 8 százalékot erősödött az euróval szemben.