Befektetési tipp - Ideje Brazíliára figyelni az Equilor szerint

Brazília gazdasága stabil, a recesszióból már kilábalt és nyersanyagexportja révén akár még szebb jövő elé nézhet. Az ország fő veszélyforrása az olimpia kapcsán a túlköltekezés lehetősége, mely Sydney óta mindhárom rendező ország esetében valóssággá vált. Ez azonban elsősorban az állam megítélését befolyásolhatja, a brazil részvénypiacra csak közvetve és időben később gyakorolhat hatást.

Melyek a brazil olimpia várható – gazdasági és nem gazdasági – pozitív és negatív hatásai az eddigi információk alapján? Az olimpiai előkészületek 1 százalékkal növelik az ország GDP-jét a következő években. Az olimpiához köthetően 51,1 milliárd dollárnyi befektetés valósulhat meg 2027-ig. 2016-ig éves szinten 12 ezer új állás létesülhet. Jelentős kockázatként jelentkezik a túlköltekezés veszélye, ami nyomást helyezhet Brazília államháztartására, amely rossz esetben maga után vonhatja a hitelkockázati besorolás rontását, ami megnövelné a forrásbevonás költségeit az ország számára.

A brazil részvénypiacon jelenleg 456 részvénnyel lehet kereskedni, de a piac forgalma rendkívül aszimmetrikus, mivel a befektetők által a két legnagyobb részvényben (Petrobras és Vale do Rio Doce) bonyolított tranzakciók értéke eléri a napi forgalom kétharmadát. A brazíliai részvények egy részével ún. letéti igazolásokkal (ADR) az Egyesült Államokban is lehet kereskedni. A brazil részvénypiaci befektetés mellett szóló érv, hogy az elmúlt időszakban több nemzetközileg is jegyzett bankház pozitív hangvételű elemzéssel jelent meg a piaccal kapcsolatban. A brazil BOVESPA index a 2008. október 27-i mélypontjáról 2009. október közepére 126 százalékot erősödött, ami önmagában is valószínűsítene egy komolyabb korrekciót. Az Equilor elemzői szerint ennek ellenére sem kizárt, hogy a brazil börze folytatja útját fölfelé. Egyrészt az átlagnál jobb gazdasági fundamentumok, másrészt egy nyersanyagpiaci boom lehetősége is támogatja az emelkedést.

A 2016-os Olimpia több szektor teljesítményére is jótékony hatást gyakorolhat, így többek között a nyertesek között lehetnek az építőipari, a bányaipari, a mérnöki szolgáltatásokat nyújtó, a kiskereskedelemmel foglalkozó és a közlekedési vállalatok, valamint a vendéglátással, hotel- és utazási szolgáltatásokkal foglalkozó cégek.

Konkrétan mely cégeket ajánlja az Equilor? Részletek a következő oldalon

Az Equilor elemzői az USA részvénypiacain is kereskedhető cégek közül az acélszektorból a Companhia Siderurgica Nacional-t ajánlja a befektetők figyelmébe, amely amellett, hogy az építőipar egyik jelentős beszállítója, több kikötőt és vasútvonalat is működtet. A légi szállítási szektorból két légitársaság is a ”jövő befektetése” lehet. A Linhas Areas Inteligentes és a Tam egyaránt Brazílián belüli útvonalakon szállít utasokat, ráadásul a Tam teherszállítással is foglalkozik. A csak a brazil tőzsdén kereskedhető részvények között az Equilor által ajánlottak közé tartozik a Brazília legnagyobb városaiban hotelek működtetésével foglalkozó Hoteis Othon, a díjfizetős autópályák üzemeltetésével foglalkozó CCR, az Obrascon Huarte és a TPI.

A Construtora Lix da Cunha autópályák, kereskedelmi célú, illetve lakóingatlanok tervezésével és megépítésével foglalkozik Brazília-szerte, míg az Eternit az építőiparban használatos anyagok előállításával foglalkozik. A Mendes Junior Engenharia mérnöki és adminisztratív szolgáltatásokat nyújt a különböző projektekhez, amelyek között a vasutak, közutak, autópályák, és csatornarendszerek megtervezése és kivitelezése is megtalálható.

Rövidebb távon az Equilor októberi ajánlásai között szerepel az áramszolgáltatói szektorban érdekelt CPFL Energia, melynek célkitűzése, hogy a következő öt évben megtriplázza az áramfejlesztő kapacitásait, egyben 25 százalékra növelje részesedését a brazil áramszolgáltatói piacon.

A CPFL teljesítménye az olimpia szempontjából sem közömbös, melyet jól szemléltet, hogy a CPFL papírok komoly raliba kezdtek az október 2-i NOB bejelentést követően. A Companhia Siderurgica Nacional Brazília harmadik legnagyobb acélgyártójaként szintén profitálhat hosszabb távon az olimpiához köthető fejlesztésekből. Azonban rövidtávon amiatt került be az Equilor által ajánlott cégek körébe, mivel a közeljövőben a vállalat fő termékei közé tartozó acél, a vasérc és a koksz globális kínálatának beszűkülése várható, ami magasabb árakat eredményezhet.

A brazil piacon nem egy adott részvénybe, hanem diverzifikáltan befektetni vágyóknak kiváló alternatívát kínál az iShares MSCI Brazil Index Fund. Ennek az USA-ban forgalmazott, tőzsdén kereskedhető befektetési alapnak a célja az, hogy olyan befektetési eredményeket biztosítson, amelyek megfelelnek a brazíliai piacon nyilvánosan forgalmazott értékpapírok teljesítményének, amelyet az MSCI Brazil (Free) Index szerint számolnak.