Így jöhet el a görög csőd a népszavazás előtt

Az EU/IMF által tavaly májusban bejelentett megállapodás 110 milliárd eurónyi hitelt ígért Görögországnak, melyet konkrét feltételekhez kötöttek. Az aktuális 8 Mrd. eurós részletet a napokban folyósítják, mellyel az eddig kifizetett összeg már 73 milliárd eurót tesz ki. Ez a kifizetés már eleve késve érkezett, és bár Görögország tiltakozott, hogy nincs elég pénze, hogy október közepe után gazdálkodjon, ez valahogy mégis sikerült nekik. Így abból indulunk ki, hogy Görögország minimális pénztartalékokkal rendelkezik. Decemberben 8,2 milliárd eurónyi adósságtörlesztés és kamatfizetés válik esedékessé Görögországban. Ezután márciusban lesz egy nagyobb összegű visszafizetés (összesen 16 milliárd euró).Így Görögországnak elméletileg már december végén elfogyhat a pénze, ha abból indulunk ki, hogy az idei kiadási és bevételi trendek a tavalyi cash flow-t tükrözik.

A referendum meghirdetésével (melyet még visszavonhatnak) és januárra történő időzítésével, a következő megfontolások lebeghettek Papandreu elnök szeme előtt: Először is, hogy a kormánynak még elég pénze van ahhoz, hogy kihúzzák legalább január végéig, melyet az elnök az államháztartási adatok pontosabb számítására alapozhatott. Másodsorban, az EU/IMF/EKB trojkája várhatóan így is folytatja hitelezési programját, és valószínűleg már a következő (hetedik) részlet kifizetésének részleteit vizsgálja és tárgyalja. Harmadsorban, a múlt héten elfogadott önkéntes adósság-átütemezésben (50 százalékos leírás a magánkézben tartott adósságnál) is várhatóan megállapodás születik majd, mely egyben a december végi pontokat is tartalmazza (a piaci árazások azonban arra utalnak, hogy a piac szerint ez nem így lesz), arra spekulálva, hogy a referendum nem tartalmazza majd ezt az elemet.

Azonban az EU és az IMF részéről rendkívül meggondolatlan lenne, ha egy függőben lévő népszavazás közepette folyósítanak további hiteleket. A múlt héten elfogadott új mentőakció elutasítása gyakorlatilag a csőd pályájára állítaná Görögországot. Összességében elmondható, hogy Papandreu vagy egy fiskális trükkel fogja feljavítani a következő két hónapban az államháztartási mutatókat, vagy tudatos kockázatot vállal a fenti három feltevés egyikére alapozva. Ha azonban nem áll elő semmilyen trükkel és a hazardírozás sem válik be, úgy könnyen elképzelhető, hogy Görögország a következő év elején csődöt mond, mégpedig meglehetősen csúnya módon.

Jogi nyilatkozat: A fenti szöveg marketing kommunikációs célra készült. Nem tartalmaz és nem is értelmezhető úgy, hogy tartalmaz befektetési javaslatot vagy befektetési ajánlatot, illetve pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakcióra vonatkozó ajánlatot, vagy arra vonatkozó megbízást. A múltbéli eredmények nem garantálják, és nem jelzik előre a jövőbeli eredményeket. Az FxPro nem veszi figyelembe az Ön személyes befektetési céljait, se pénzügyi helyzetét. Az FxPro nem foglal állást és nem vállal felelősséget a közzétett információ pontosságáért, se annak teljességéért, se olyan befektetésből származó veszteségért, melyet az FxPro bármilyen alkalmazottja, vagy egy harmadik fél által szolgáltatott javaslatból, előrejelzésből, vagy egyéb információból származik.

Ez a szöveg nem a pénzügyi elemzés függetlenségét támogató jogi követelmények alapján készült és nem képezi tárgyát a pénzügyi elemzés terjesztésének előmozdítását tiltó rendelkezéseknek sem. A szövegben foglalt véleménynyilvánítások előzetes értesítés nélkül bármikor módosíthatók. A leírtakban foglalt vélemény sok esetben személyes jellegű, és nem mindig tükrözi az FxPro véleményét. Jelen közlés csak az FxPro előzetes engedélyével sokszorosítható, illetve terjeszthető.

Kockázati figyelmeztetés: A CFD-k, melyek tőkeáttétes termékek, nagy kockázattal járnak és a teljes befektetett tőke elvesztését vonhatják maguk után. Éppen ezért a CFD-k nem minden befektető számára alkalmasak. Ne kockáztasson többet, mint amennyit kész elveszíteni. Mielőtt megkezdené a kereskedést, győződjön meg róla, hogy megértette az ezzel járó kockázatokat és egyben vegye figyelembe saját tapasztaltságának mértékét is. Ha szükséges, keressen fel független tanácsadót.

Az FxPro Financial Services Ltd tevékenységét a CySEC engedélyezi és szabályozza (engedélyszám: 078/07) FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, Limassol 4180 Cyprus.