Nagyokat léptünk hátra az elmúlt napokban az IMF-megegyezés felé vezető úton

„Újra kezd elmérgesedni a vita az EU és a magyar kormány között! Több havi tárgyalás után nem tudják a felek, hogy miről is tárgyalnak. Akkor ez a tárgyalás nyilván nagyon hatékony volt. A lényeg: nagyokat léptünk hátra az elmúlt napokban a megegyezés felé vezető úton. Azt látjuk, hogy már politikai zsarolásról beszélnek az innenső oldalon, míg a másik oldalon a jogrend helyreállításáról. Csak csendben jegyezzük meg, hogy az EU belépésnek előfeltétele volt egy jogharmonizáció, amely most sérül az EU szerint. Mindegy, nem ez a fontos. A fontos, hogy ennek mi a hatása a piacra. Kérdés? Szerintünk, nem. A forint máris újra gyengélkedik. Mivel ez a kommunikáció igazándiból már kb. két napja folyik, s csak most mélyült el, ezért a hatása limitált, s egyre nyilvánvalóbb, hogy ezért volt lemaradó a magyar piac. Vagyis az elmélyülő negatív kommunikáció ellenére, azért kéne valamiféle emelkedést felmutatnunk a részvénypiacon is. Vagy lemegyünk a 17.400 körüli támasz szintig a BUX-ban? Még az is lehet” – írják az Erste Befektetési Zrt. közgazdászai.

USA, Európa:

- Folytatódott a jó hangulat a tengerentúlon, több mint 1%-os pluszba lendültek a vezető indexek (Dow 1,41%, Nasdaq 1,3%, S&P500 1,38%).

- Tegnap két Fed kormányzó és a Fed alelnöke is megszólalt, és arról beszéltek, hogy a gazdaság továbbra sem túl erős, így ismét középpontba kerültek az újabb monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Ketten azt is megerősítették, hogy az irányadó ráta valószínűleg még jó darabig nem változik.

- A Google tegnap piaczárás után publikálta első negyedéves gyorsjelentését. Az árbevétel és a profit is felülmúlta az előrejelzéseket. Az elemzők 9,6 dolláros egy részvényre jutó eredményre számítottak, ezzel szemben a vállalat 10,08 dolláros adattal örvendezette meg a befektetőket. A cég vezére azt is bejelentette, hogy a tulajdonosok minden részvény után kapnak egy nem szavazó részvényt, amely gyakorlatilag felaprózásnak felel meg. A Google árfolyama 2,4%-ot emelkedett a zárás utáni kereskedésben.

- A munkapiaci adatok a vártnál gyengébbek lettek, a friss munkanélküliségi segély kérelmek száma 25 ezerrel volt magasabb (355 ezer helyett 380). Ráadásul az előző havi adatot is felfelé módosította a munkaügyi tárca, ezek a hírek azonban nem kedvetlenítették el a piacokat.

- Ma a JP Morgan és a Wells Fargo gyorsjelentése mellett a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexére figyelhetnek a befektetők.

Olaj, arany:

- A szerdai oldalazás után az arany árfolyama tegnap áttörte a 20 és 30 napos mozgóátlagot, és 1,2% pluszban, 1.674 dolláron zárta a kereskedést. Napok óta törtetlen az arany erősödése, a következő megállót a 200 napos mozgóátlag jelenti (1.697 dollár).

- 102,5 dolláron indult az olaj kereskedése tegnap, majd a napi maximumról (104,2 dollár) lefordult az árfolyam, és 103,6 dollárig süllyedt zárásra. A 20 napos mozgóátlag jelentett ellenállást, melyet visszatesztelve a reggeli kereskedésben is folytatódik a csökkenés.

Távol-Kelet:

- Jó hangulatban telt a kereskedés a távol-keleti piacon, a vártnál gyengébb GDP adat ellenére is emelkedtek a piacok (Nikkei 1,18%, Hang Seng 1,76%, Shaghai 0,62%).

- Az első negyedéves kínai GDP az elemzők által várt 8,4% helyett 8,1%-kal nőtt, amely közel három éves minimumnak felel meg. A negyedik negyedévben még 8,9%-kal bővült a kínai gazdaság.

- A kiskereskedelmi forgalom márciusban enyhén jobb lett a vártnál, 15,1% helyett 15,2%. Az ipari termelés pedig 11,9%-kal nőtt 11,6%-os előrejelzés helyett.

Devizák:

- Erősödött tegnap a forint. A szerdai 299,7-es lokális maximumról fordult az EUR/HUF árfolyama, és 296-ig erősödött tegnap zárásra a forint. A tendencia folytatódhat, a következő szint a 20 és 30 napos mozgóátlagnál, 294-nél látható.

- A dollár nagyot gyengült a tegnapi kereskedésben, az EUR/USD árfolyama több nap oldalazás után kitört felfelé, és 1,32-ig (20 napos mozgóátlag) rallyzott. Ha tovább folytatódik az emelkedés, akkor az 1,338-as lokális maximumot is elérheti az árfolyam.

Határidős piacok: Mind az amerikai, mind az európai határidős indexek a negatív tartományban vannak ma reggel.

Vállalati hírek

- Mivel profit warning-ja volt a Nokia-nak, s a készpénzállomány is csökken, ezért egyre többen várják azt, hogy a cég kötvényeit a bóvli kategóriába vágják a hitelminősítők.

- A Samsung az első negyedévben valószínűleg átvette a vezető helyet a Nokia-tól a mobiltelefonok értékesítésében, a mobiltelefonok történetében először.

- Az Infenion-t 9,7 eurós célárral a korábbi tartás után vételre ajánlja a Deutsche Bank, ami 29%-os emelkedési potenciált jelent.

- A Credit Suisse ma túlteljesítőre (vétel) tette az ArcelorMittal részvényeit.

- Az ArcelorMittal and a Tata a tavalyi felhasználáshoz képest idén 62,4 millió CO2 kvótát takarít meg együtt. Ez 840 millió eurót ér. Ebből az ArcelorMittal 47,3 millió kvóta többlettel rendelkezik, azaz 640 millió eurót hozhat a cég konyhájára. Ez részvényenként kb. 40 cent, ami a jelenlegi részvényár mintegy 3%-a. (Ez a többlet 47%-os emelkedés tavalyhoz képest.)

- A Morgan Stanley a korábbi 74-ről 84 euróra emelte a BMW célárfolyamát.

- A BMW oxfordi Mini gyárában sztrájkra készülődnek a munkások. Azt gondoljuk, hogy a sztrájk valószínűleg nem lenne nagy hatással a részvényárra.

- A Banco Santander ajánlatot tenne a CatalunyaCaixa-ra. Egyelőre nem látunk további részletet a hírrel kapcsolatban.

- Úgy tűnik, hogy a Bayer mintegy 110 millió dollár kifizetésével szabadulhat abban az 500 perben, amelyeket a Yazmin-hoz kapcsolható trombózis kialakulása miatt indítottak. Összesen 11 ezren perelték be eddig a céget. Tegnap az FDA úgy döntött, hogy a tájékoztatóban ezentúl a vérrögképződés veszélyét is fel kell tüntetni, vagyis további perek várhatóan nem fognak születni. A jelenlegi egyezség alapján a teljes érték mintegy 2,2 euró részvényenként, azaz a részvényár 4,4%-a. Persze valami hasonlóra már korábban számíthattak a befektetők, így az árfolyamhatásnak kisebbnek kéne lennie.

- Az Allianz igazgatósági elnökét, Guiseppe Vita-t választották a részvényesek az Unicredit új elnöknévé.

- Az E.ON szemétfeldolgozó üzemére 1,5 Mrd eurós, nem kötelező érvényű ajánlat érkezett. A cég éves árbevétele 544 millió euró évente. Így – szerintünk – az erős piaci versenyben lévő gyár 3-as ár/árbevétel mutatója jó eladási árnak mondható.

- A Total tegnap azt jelentette a Twitter-en, hogy 11 embert szállított az Elgin-re.

- A JP Morgan szerint a Siemens előrejelzései túl ambiciózusak, ezért a 2012-es kisebbségi részesedés előtti 6 Mrd eurós eredményvárakozását várhatóan csökkenti a cég.

- A PannErgy 2012. április 12-én 1.000 darab saját részvényt vásárolt 640 forintos átlagáron. A tranzakciót követően a társaság 3.148.385 darab saját részvénnyel rendelkezik, ami a kibocsátott teljes részvénymennyiség 14,95%-a.

Gazdasági hírek

- Fellegi Tamás, az IMF-fel folytatott tárgyalások felelőse úgy nyilatkozott, hogy nem világos, hogy az EU mit vár a tárgyalások megkezdése előtt. Továbbra sem lehet tudni, hogy mikor indulhatnak meg a hiteltárgyalások. Ez a fajta kommunikáció meglehetősen furcsa négy hónapnyi informális megbeszélés után.

- Orbán Viktor a pénzügyi tranzakciós adóval kapcsolatban ma reggel elmondta, hogy az maximum 0,1 bázispont lehet, am jóval alacsonyabb, mint az általunk számolt 50 bázispont. Így tehát nem tudni, hogy jön majd össze az 50-100 milliárd forintnyi bevétel. Elképzelhető, hogy az adó a korábban hangoztatottnál jóval szélesebb kört érint majd. Későbbi hírekben már 10 bázispont szerepelt.

- Az EKB a jegybanktörvény további módosításait javasolja, többek között a jegybankelnök eredeti fizetésének visszaállítását, mielőtt elfogadná azt.