Az ukrán események mozgatják a piacot

 Nem szabad elfeledkezni arról, hogy az eszkalálódó konfliktus újabb szankciókat és így újabb gazdasági károkat okozhat, mind az orosz, mind a nyugati hatalmaknak. Ebből következően még lehetnek újabb meglepetések. Csak néhány, ami azonnal látszik:

Az osztrák pénzügyi felügyelet a Raiffeisen és az Unicredit bank esetében mondta azt, hogy szükséges lehet a tőkekövetelmények megemelése, ha Oroszország recesszióba kerül. Ez nyílván elgondolkoztat bennünket az OTP kapcsán. Lehet, hogy az MNB is hasonlóan gondolkozik. Ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy az OTP-nek olyan magas tőkemegfelelése van, hogy egy ilyen lépés valószínűleg nem lenne rá érdemi hatással. A Richter esetében a rubel több mint 2 százalékos gyengülése negatívan hat az orosz éves, mintegy 350 millió dolláros árbevételére. Nevezetesen ez cirka 1,5 milliárd forintot vág le az éves adóelőtti eredményéből „ceteris paribus”. Így nem meglepő, hogy tegnap az emelkedő sáv aljáról tovább esett az árfolyam.

A mai napon a DAX esetében a nap elején kis emelkedésre számítunk, amely a fáradság jeleit mutathatja a nap végére a híráram függvényében. Itthon pedig oldalazó piacra számítunk.

Nemzetközi hírek
USA
- A tengerentúli indexek sem tudták függetleníteni magukat az orosz-ukrán hírektől, aminek köszönhetően az S&P 500 index 0,17%-ot, a Dow Jones index 0,25%-ot, a Nasdaq index pedig 0,26%-ot esett.
- Pedig a második negyedéves GDP adatok első körös felülvizsgálata mosolyt csalt a szánkra. A korábbi 4,0%-os becslés helyett 4,2%-kal növekedett az Egyesült Államok gazdasága. A különbségért a belső kereslet és az exportértékesítések javulása volt a felelős.
- A Google dronokat tesztel egy ausztrál video szerint. A 1,5 méteres fesztávolsággal rendelkező gépek előre programozott útvonalon is képesek repülni, és a CNBC cikke szerint az édességtől a gógyszerig bármit képes szállítani. Ennek a fejlesztésnek az Amazon biztosan nem örül majd.
- Délután a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index augusztusi végleges számait publikálják a tengerentúlon.

Európa
- A háborús helyzet kiújúlása rányomta a bélyegét az európai börzék teljesítményére, továbbá a várakozásoknak megfelelő német inflációs adat üzenete is negatív kategóriába tartozott. A FTSE 100 index 0,36%-ot, a CAC 40 index 0,66%-ot, míg a DAX index 1,12%-ot veszített az értékéből.
- Ukrajna keleti részébe tankok hatoltak be tegnap. Az ukrán kormányfő arra kéri a Nyugatot, hogy fagyasszon be minden kihelyezett orosz pénzügyi eszközt, amíg Moszkva ki nem vonja az összes orosz katonát Ukrajnából. Az orosz EBESZ képviselő természetesen tagadta az orosz csapatok létét Kelet-Ukrajnában. A 28 NATO tagállam mai napon rendkívüli ülést tart, mivel az ukrán nagykövet katonai segítségért fordult az Európai Uniótól.
- Az amerikai külügyminiszter szóvivője szerint nem a katonai megoldás a leghatásosabb fegyver a helyzet rendezésére. Angela Merkel német kancellár szerint a szombati EU-s csúcstalálkozon foglalkoznak a Moszkva elleni büntetőintézkedések ügyével.
- Az EKB kormányzó tanácsának tagja, Ewald Nowotny szerint a korábbi várakozásokhoz képest kisebb gazdasági növekedésre kell számítani az euró zónában. Nowotny úgy gondolja, hogy a Mario Draghi által felvetett kormányzati lazítás lehetőségével élni kellene.
- A Tesco újabb profitwarningról számolt be korán reggel. A 2014/2015-ös üzleti évben a várt 3 milliárd fontos profit helyett csupán 2,4-2,5 milliárd font jöhet össze. A menedzsment tájékoztatása szerint a beruházások mértékőből is faragnak, továbba az időközi osztalék mértékét 75%-kal 1,16 pennyre vágják.
- A mai napon érkező európai inflációs adatok leszereplésével újra felerősödhetnek azok a hangok miszerint érkezik az európai eszközvásárlási program. Az euró zóna júliusi inflációs mutatója 0,4%-ról 0,3%-ra eshet augusztusban. A szeptember 4-i EKB ülés kimondottan érdekes lehet, mivel a megújított TLTRO első lába ekkor indul, azonban annak pozítiv hatása csak később érződik majd, miközben a piacok türelme egyre csak fogy.

Olaj, arany
- A WTI 94,9 dollárra emelkedett köszönhetően a kedvező USA gazdasági híreknek. Az USA gazdasága 4,2%-kal emelkedett a második negyedévben szemben a 3,9%-os konszenzus becsléssel. Az ukrán beavatkozásról szóló hírek is emelték a fekete arany árát.
- Az arany tegnap emelkedett az ukrán beavatkozás hírére, de ma reggelre a teljes emelkedés visszájára fordult és ma reggel 1.289 dolláron állt a nemesfém ára. Korábban voltak hírek, melyek szerint a FED korábban emeli a kamatait, ami miatt esett az arany.

Devizák
- Tegnap ismét előtérbe kerültek a geopolitikai kockázatok, melynek hatására a feltörekvő piaci devizák jelentős gyengülést mutattak. A forint gyengülése azonban még így is kiemelkedőnek számított. A tegnapi kereskedésben 316,4-en is járt a forint árfolyama, azonban a nap során 315,1-ig erősödött a forint. Azonban a nemzetközi hangulat érdemben nem javult, így ma reggel ismét 316 környékén járunk. Ha tovább folytatódik a gyengülés, akkor 317,2-ig a hó eleji lokális csúcsig is emelkedhet az árfolyam.
- Tegnap a befektetők a kockázatkerülés irányába fordultak, így a dollár erősödött az euróval szemben. A délután megjelenő vártnál kedvezőbb amerikai GDP adat már csak mérsékelt további dollárerősödést okozott. A nagyobb növekedés ugyanis azt jelzi, hogy egyre kevesebb indok szól az amerikai jegybanki kamatemelés ellen.

Távol-Kelet
- A Nikei 0,2%-ot, a Hang Seng 0,1%-ot esett, miközben a Shanghai index 0,5%-ot emelkedett.
- Nem okozott különösebb meglepetést a japán inflációs adat. A Tokióban mért infláció 2,8% lett, míg a várakozás 2,7% volt augusztusban. Az energia és élelmiszerárak hatásával szűrt mutató értéke a várakozásnak teljes mértékben megfelelően 2,1% lett.
- A júliusi japán kiskereskedelmi adat ismét csalódást okozott. Hó/hó alapon a piaci várakozás 0,3%-os emelkedés volt, helyette ismét csökkenést mértek. Ennek mértéke 0,5% volt.
- Szintén japánnál maradva a munkanélküliségi ráta alakulása sem csalt mosolyt a befektetők arcára. A várt és az előző havi 3,7%-ról júliusban 3,8%-ra emelkedett a munkanélküliek aránya.
- 3,4%-os értékével felülmúlta a 2,3%-os várakozást a júliusi ipari termelés Dél-Koreában.
- Hazai idő szerint 14.00-kor publikálják az indiai második negyedévest GDP-t, ami az arany árfolyamára is hatással lehet majd. A piaci várakozás 5,5%-os gazdasági növekedés.
- Kedvelik a befektetők a kínai részvénypiacot. Az iShares China Large-Cap ETF-be augusztusban 518 millió dollár nettó beáramlást mértek, ami 2012 decembere óta a legmagasabb érték.

Határidős piacok
- A pozitív oldalon mozognak a határidős piacok a reggeli kereskedésben

Vállalati hírek
- FHB: A bíróság ma tárgyalja a hitelkamatok egyoldalú módosításának szabályosságát.
- MOL: Az INA finomítójának tűzesetében mindössze 750ezer horvát kunának megfelelő (30 millió forintnyi) kár keletkezett és a finomító szeptember elején újraindulhat. Mivel a leállás időtartalma és a kár is elhanyagolható nem számolunk árfolyamhatással.

Nem vezettek eredményre a tegnapi egyeztetések a Lufthansa és a pilóták között, így a csoporthoz tartozó fapados Germanwings kénytelen volt törölni járatait. Tegnap már egy jelentős esést mutatott a Lufthansa arra a hírre, hogy amennyiben nem állapodnak meg 24 órán belül, akkor sztrájkba kezd a szakszervezet, így a mai kereskedésben már visszafogottabb lehet a reakció. A társaság szóvivője szerint a mai munkabeszüntetés 48 járatot és körülbelül 15 ezer utat érint.

Újabb bírságot kapott a Deutsche Bank, azonban most megúszta egy relatíve szolidabb, 7,8 millió dolláros számlával, amit a tranzakcióinak a jelentési hiányosságai miatt szabtak ki rá. Az összeg részvényenkénti hatása minimális, így a hír kapcsán nem várunk árfolyamhatást.
Roncsautó programot indíthat Oroszország, miután az autókereslet jelentősen visszaesett. Ennek összege gépkocsinként 40 és 350ezer rubel között, vagyis 260 ezer és akár 2,2 millió forint között lehet, így akár a luxusszegmensben is érezhető hatása lehet. A program teljes mérete 10 milliárd rubel, 65 milliárd forint lehet. A hír annak ellenére pozitív lenne az európai autógyártók számára, annak ellenére is, hogy kitettségük az orosz piac irányába jellemzően nem jelentős a teljes értékesítés százalékában.
A Vivendi brazil leányáért folytatott felvásárlási csatából a Telefonica kerülhet ki végül győztesen az olasz Telekom Italia kárára. A francia cég menedzsmentje ugyanis méltányosnak tartja a 7,45 milliárd eurós ajánlati összeget. A további egyeztetések akár már ma megindulhatnak a felek között.
A Fiat közölte, hogy valószínűleg a részvények eladási opciójával élő tulajdonosok által felajánlott részvények értéke nem fogja meghaladni az erre elkülönített 500 millió euró értéket. Végleges adatok csak szeptember negyedikén lesznek elérhetők. Mint korábban írtunk már róla, a Fiat-Chrysler olvadásban részt venni nem szándékozó részvényesek a tranzakció lezárása előtt, 7,727 eurós árfolyamon megválhatnak részvényeiktől. A jelenlegi árfolyam 7,635. Korábban a részvényesek attól féltek, hogy túl sokan fognak élni az opcióval, hogy készpénzre váltsák részvényüket. Ha túl sok készpénzt kellett volna visszaadnia a cégnek, akkor az blokkolta volna az összeolvadást. Így a hír pozitívnak számít, de a szeptember negyediki állapot lesz a mérvadó. Ha a „visszaigényelt” pénz 500 millió euró környékén, vagy az alatt marad akkor az összeolvadás október közepéig megtörténhet. Az pedig pozitív lenne a cég számára.