4560 forintra csökkent az OTP-célár

Sok mindenre fogják a tegnapi amerikai esést, például a gyengébb hangulat indikátorokra (miközben az új munkába lépők száma megint 200 ezer fölött volt), mások az Ebolával magyarázzák. A kór megjelent az USA- ban, ami megrengette a légitársaságok adatait. Egy szó mint száz, a piac egyre inkább gyengélkedik, a Dow Jones ipari átlagindex nagyot esett a 20 napos mozgóátlagról, és megindult a 16 568 pontnál tartózkodó 200 napos mozgóátlag felé.

Úgy tűnik, hogy a DAX index esetében is törik a 9370 pontos szint. Ez esetben a 8900 pont környéke nyújthat támaszt. A BUX viszont jól néz ki, de valószínűleg nem fog tudni ellenállni a negatív nemzetközi hangulatnak.

Nemzetközi hírek
USA
- Eséssel zártak tegnap a vezető tengerentúli indexek, a kereskedés végéig komoly eladói nyomás volt a börzéken (Dow -1,4%, Nasdaq -1,59%, S&P500 -1,33%).
- Az ADP foglalkoztatottsági adat a vártnál nagyobb mértékben, 205 ezer helyett 213 ezer fővel bővült az előző hónapban.
- Az ISM feldolgozóipari index az augusztusi 3 és féléves csúcsról, 59 pontról 56,6 pontra zuhant, alulmúlva a piac által várt 58,5 pontot.
- A Markit által közölt feldolgozóipari index 57,9 pontról 57,5 pontra mérséklődött, de még így is 4 éves csúcson maradt a mutató.
- Az Európai Bizottság azt mondta tegnap, hogy az Apple illegális támogatást kapott az ír kormánytól különböző adó-megállapodásokon keresztül. Az elmúlt húsz évet vette górcső alá az Európai Bizottság. Konkrét összeget még nem mondtak, de a büntetés több milliárd dollárra is rúghat. Az árfolyam 1,5%-os mínuszban zárta a kereskedést.
- Az eBay tegnap több leminősítést is kapott, a Jefferies vételről semlegesre rontotta a cég besorolását, miközben a J.P Morgan felülsúlyozásról semlegesre rontotta az ajánlást. A papír árfolyama 2,1%-ot zuhant.
- 2005 óta a legerősebb szeptemberi értékesítési adatokat publikálta a Chrylser, az eladások 19%-kal bővültek az előző évhez képest, 3 százalékponttal meghaladva az elemzői várakozásokat. Összesen 170.000 darab autót adott el a Chrysler csoport.
- A szokásos heti munkanélküli segélykérelmek érkeznek a tengerentúlról, valamint ISM New York indexet is publikálnak.

Európa
- Pirosba borultak az európai tőzsdék, miután a FTSE és a DAX index is 0,98%-ot, míg a CAC 40 index 1,15%-ot esett.
- Az EKB mai ülésén végre valahára leránthatják a leplet az eszközvásárlási program részleteiről, amire a piac már nagyon ki van éhezve. Az előző napi pletyka, miszerint az EKB nemcsak a biztonságos eszközfedezetű értékpapírokat (ABS) vásárolná meg, egyre valószínűbb. A Reuters által megkérdezett szakértői átlag szerint a testület 200 milliárd eurós összegben vehet ABS-t és fedezett kötvényeket.
- A tegnapi napon bemutatott 2015-ös francia költségvetés 50 milliárd eurós megtakarítási programot tartalmazott (szociális és egészségügyi terület) a következő három évre. A deficit ennek köszönhetően 2015-re 4,3%-ra, 2016-ra 3,8%-ra, végül 2017-re a hőn áhított 3,0% alá csökkenhet. Persze ehhez a GDP növekedési számokat is hozni kellene.

Olaj, arany
- A WTI 90,7 dollárig süllyedt, ami 17 havi mélypont közeledtét jelenti. Az olaj annak ellenére süllyedni kezdett, hogy Szaúdi-Arábia napi 408 ezer hordóval napi 9,6 millió hordóra szeretné csökkenteni termelését. A piac szerint azonban még így is jelentős a kínálat, az OPEC napi 800 ezer hordóval a kvóták felett termel, és az USA kínálata is tovább fog nőni, miközben a keresletnövekedés visszafogott volt.
- Az arany 1.217 dollár volt unciánként, lényegében nem változott a kurzus. A piac továbbra is az erős dollárra figyel, míg a gyenge részvénypiac némileg erőt adott a nemesfémnek. Emellett érdemes nézni az európai és amerikai konjunktúra adatokat, ami az utóbbi hetekben gyenge volt, és ami miatt ismét élénkülhet az arany iránti kereslet.

Devizák
- A kivárás jellemezte az EUR/USD kereskedését tegnap, hiszen a jegyzés az 1,2600-1,2640-es sávban billeget.
- Az EUR/HUF árfolyama tovább folytatta a lecsorgást és immáron a 309,5-es szintekkel flörtöl. Amennyiben az EKB valóban ellövi a maradék puskaporát, akkor tovább folytatódhat az elmúlt napokban látott mozgás.

Távol-Kelet
- A Nikkei 2,6%-ot zuhant, és ezzel a lélektani 16.000 pontos érték alá zuhant, szeptember közepe óta először. A shanghai és a hongkongi tőzsde változatlanul zárva tart.
- A japán kereskedést ma egy brókerhiba is színesítette. A tőzsdén kívüli OTC piaci kötés megfelelően teljesült, azonban tévesen 617 milliárd dolláros ügyletként lett reportálva, mivel az üzletkötő véletlenül a megbízás értékét rögzítette a kötés darabszáma helyett. A hibát néhány percen belül javították.
- A kínai kormány finanszírozási kvótát vezet be a városok és tartományok számára, ami korlátozza azok eladósodottságát. Konkrét limit bejelentésére azonban egyelőre még nem került sor.

Határidős piacok
- Az amerikai határidős piacok a pozitív, míg az európaiak a negatív tartományban voltak ma reggel.

Vállalati hírek
- Ma megjelent angol nyelvű cégelemzésünkben a korábbi 5300 forintról 4.60 forintra csökkentettük OTP célárunkat, míg ajánlásunkat Felhalmozásról Tartásra módosítottuk.
- Az OTP idei évre vonatkozó 0,85-ös könyv szerinti értékét megfelelőnek tartjuk a versenytársak 0,96-os átlagához képest.
- A devizahitelek forintosítása lefelé mutató kockázatot jelent, melynek összege 0 és 130 milliárd forint adózás előtti veszteséget jelenthet, legfeljebb 15%-os diszkonttal számolva. A lehetséges veszteség felső élével számolva 4.275 forintos célár adódna.
- Az orosz-ukrán helyzet hatására megemeltük 2014-2015-ös céltartalék előrejelzésünket.
- Célárunk már tartalmazza a visszatérítések 219 milliárd forintos költségét és a 22 milliárd forintos goodwill leírást Ukrajnában.
- Az idei év végére az egyszeri tételek miatt 129 milliárd forintos veszteségre számítunk, azonban ennek ellenére fizethet osztalékot a társaság. Osztalékvárakozásunk 120,6 forint részvényenként, ami 18%- kal alacsonyabb a tavalyi szintnél.
- A Gulf Keystone tegnap optimista hangulatú közleményt adott ki a kurdisztáni Shaikan mező termelésével kapcsolatban. Ezek szerint napi 40 ezer hordós termelés elérése várható innen, a korábbi előrejelzéssel megegyezően. A cég a termelés 70%-át exportálja Törökországon keresztül. A MOL 13,6%-kal rendelkezik a mezőben, és az Akri-Bijellel közösen az év végén napi 6 ezer hordós termelésre számít, ami 2015 végére megháromszorozódhat. A fő probléma Kurdisztánban, hogy a MOL-t és a többi termelőt a központi kormány és a kurdok közti vita miatt nem fizetik ki, így ennek a rendeződése lehet a fő pozitív hír a MOL számára is.
- Az ISIS elfoglalta az INA két olajtermelő mezőjét Szíriában. A cég 2012 februárja óta nem termel az országban és ún „force major”-t hirdetett, mivel a biztonsági helyzet miatt elhagyták a termelő mezőket. Fontos azonban, hogy a MOL könyveiben még mindig 87,6 milliárd forint értéken van nyilvántartva a szíriai termelés, amit várhatóan idén le kell írni.

A Bayer lezárta a Merck felvásárlásának tranzakcióját. Ehhez 7 milliárd dollár értékben bocsátott ki kötvényeket, ami a vállalat történetének legnagyobb dollárkötvény kibocsátása. A mostani kibocsátás legnagyobb részét egy 5 éves tranche adta, ami a hasonló lejáratú amerikai államkötvények fölött 80 bázisponttal kelt el. A hír semleges, így árfolyamhatással nem számolunk.

A Bayer vetőmag üzletága felvásárolta a Granar nevű vállaltot. A pénzügyi részleteket nem hozták nyilvánosságra, azonban a cég kis mérete alapján nem számítunk jelentős volumenre.
A BMW szeptemberben 8,6%-kal több autót adott el a tengerentúlon, mint egy évvel korábban. Az év eleje óta értékesített gépkocsik száma már elérte a 236.591 darabot, ami 11,3%-os felülteljesítést jelent a bázis időszakhoz képest. A cégcsoport tulajdonába tartózó MINI azonban nem fogy, itt 20,5%-os visszaesést láthattunk.
A Morgan Stanley szerint az európai autógyártók közül messze a BMW a legjobb papír a szektorban. Az elemző a korábbi 86-ról 95 euróra emelte a papírra vonatkozó célárát, miközben egyenlő súlyozásról felülsúlyozásra módosította az ajánlást.
A Daimler csoporthoz tartozó Mercedes történetének legerősebb szeptemberi értékesítési adatairól számolt be az USA-ból. A cég összesen 27.315 darab személyautót és kisteherautót adott el az elmúlt hónapban, ami 10,6%-os bővülést jelent tavalyhoz képest.
Több légitársaságot is arra köteleztek, hogy fizesse vissza a német Zweibruecken reptértől kapott szabálytalan támogatásokat. Többek között a Lufthansa csoporthoz tartozó Germanwingsnek is vissza kell fizetnie a támogatást. Azonban ez az összeg mindössze 1,2 millió euró, ami egy részvényre vetítve nem jelentős összeg, így érdemi árfolyamhatással nem számolunk. Ugyanakkor a légitársaságok eladói nyomás alatt voltak, miután Amerikában találtak egy Ebolával fertőzött beteget.
A Nokia hosszú távú megállapodást kötött a T-Mobile-lal, melynek keretében LTE képes eszközöket és szolgáltatásokat fog nyújtani. A hír pozitív, de pénzügyi részleteket nem hoztak nyilvánosságra.