Erős potenciál van a Disney-ben

Jövő kedden érkezik a Disney következő negyedéves jelentése, és bár magam sem várok eget rengető számokat, továbbra is az egyik legjobb hosszú távú befektetésként tekintek a Disney-re, a pozitívumok jelenleg magasan felülmúlják azt a néhány sebet, amelyből vérzik a vállalat.

Az elmúlt években eljutott a Disney oda, hogy szinte kockázatmentesen tud filmeket készíteni. A Pixar, a Marvel és a Lucasfilm (Star Wars, Indiana Jones) felvásárlásával olyan címek kerültek a vállalathoz, amelyeknél a bukás lehetősége elenyésző. 2016-ban ennek már látszott az eredménye, globálisan és a hazai pályán is ellentmondást nem tűrően a legmagasabb bevételekkel rendelkezett a kasszáknál, megelőzve a Warnert és a Foxot.

A vállalatnak két egyéb fő bevételi forrása van, egyfelől a médiahálózata, másrészt a vidámparkjai és hotelei. Előbbi 12 milliárd, utóbbi közel 9 milliárdos bevételt generált az elmúlt fél évben. Az egyetlen vérző sebet a kábelcsatornák jelentik, különösképpen az ESPN, amely folyamatosan veszít előfizetői bázisából. Az új platformokra való átállás nehézségeket jelenthet nemcsak az ESPN-nél, de a Disney egyéb csatornáinál is, azonban véleményem szerint a vállalat már elérte azt a szintet, amikor nem számít, hogy milyen formában, de a közönség mindenképpen fizetni fog a tartalomért. A Disney kezében tehát ott a recept, amely hosszú évekre biztosíthatja a növekedést.

A bevételek terén 2,5 százalék körüli, az egy részvényre jutó eredménynél 6 százalék körüli növekedésre számíthatunk az előző negyedévhez képest. P/E alapon jelentős diszkonton forog a Disney a szektor többi vállalatához viszonyítva, van lehetőség további felértékelődésre.

A technikai képre tekintve tapasztalhatjuk, hogy az elmúlt héten, több hónapos korrekciót követően az 50-es Fibonacci-szintről fordult a részvény árfolyama 103 dollárnál. A lokális csúcshoz (116 dolláron található) történő visszatérés és kitörés esetén 130 dolláros célárat határozhatunk meg, ami új mindenkori csúcsot jelentene, és 18 százalékos felértékelődési potenciált július utolsó napjának záróértékéhez képest.