Erős időszakon van túl a forint: az euróval szembeni keresztárfolyam e hónapban már 2 százalékot erősödött és kéthavi csúcsot döntött, pedig ez idő alatt a közös deviza is jelentősen drágult. A dollár ellenében még látványosabb az erősödés, a dollár/forint jegyzés 3,2 százalékkal került lejjebb.
Az utóbbi hetekben több tényező is a forinterősödés felé hatott. Az euróövezetből érkező gyenge makromutatók és üzleti indikátorok pozitívan hathatnak a kelet-közép-európai régió devizáira. Orbán Viktor kormányfő belengetett egy várható fiskális stimulust, amely ellensúlyozza az euróövezeti lassulást, ez szintén erősíthette a forintot. Emellett a múlt pénteki Moody’s-döntést is optimizmussal várhatták a befektetők, bár végül a remélt javítás elmaradt.
A lapunk által megkérdezett szakemberek szerint azonban az erősödés pusztán technikai jellegű. Pálffy Gergely, a Raiffeisen Bank elemzője szerint a forint a kereskedési sáv tetejéről korrigált. A szakértő úgy véli, nem a mostani erősödés a furcsa, hanem a korábbi hónapok intenzív gyengülése. „Londoni devizakereskedők arról beszélnek, hogy a forint reálkamata a legalacsonyabb. Az új szuperállampapír láttán ez egyszerűen képtelenség.” Pálffy megjegyezte azt is, hogy a folyó fizetésimérleg-többlet látványos fogyása sem adott okot a tartós gyengülésre. „A csúszó források miatt valóban elolvadt a többlet, és a kapacitásbővítés hatása még nem érezhető, de ha a tőkemérleget nézzük, akkor nem látni érdemi változást a korábbi trendekben.”
Pálffy szerint a forint új egyensúlyi sávja az euróval szemben 325–330 a következő 3 negyedévre, aztán a 330-as szint fölé kerül 2020 második fél évétől. Ugyanakkor ehhez először a keresztárfolyamnak át kell vinnie a 328-as szintnél található ellenállást. „Ha nem viszi át rövid távon, akkor átmenetileg visszatérhet 330 fölé a jegyzés, de hamar visszatér az egyensúlyi sávba.”
A teljes cikket a Világgazdaság hétfői számában olvashatja
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.