Erős a kereslet, lendületben az árupiacok
Az árucikkpiacok volatilis időszakon vannak túl.
A benchmark Bloomberg Commodity Index tavaly a világgazdaság leállásával egyidejűleg összeomlott, majd több mint 30 százalékos emelkedést követően végül 3,5 százalékos eséssel zárta az évet. Mind a kínálati, mind a keresleti oldal alakulása azt vetíti előre, hogy az árucikkek bikapiaca, amely tavaly április óta tart, idén is folytatódhat.
Ami a kínálati oldalt illeti, az előző tíz év folyamatosan eső nyersanyagárai miatt – az index a közelmúlt emelkedését követően is 50 százalékkal a tíz évvel ezelőtti értéke alatt áll – a szektorban nagymértékben visszaestek a beruházások. Az olajcégek tavaly éves összevetésben közel 40 százalékkal csökkentették beruházásaikat, de a bánya- és az agrárvállalatok is jelentős capex vágásokat hajtottak végre, ami a kínálati oldal szűkülését vetíti előre.
A keresleti oldalt ugyanakkor számos, részben a Covid-járvány miatt bevezetett gazdaságpolitikai intézkedés támogatja.
A pénzügyi válságot követő programokkal szemben a járvány miatt bevezetett gazdaságélénkítő intézkedések nagy része valóban eljut a rászorulókhoz, akiknek a fogyasztási határhajlandóságuk lényegesen magasabb, mint a jómódúaké. Ez közvetetten jelentős árucikk-keresletet generál, elsősorban a tartós fogyasztási cikkek keresletén keresztül,
amely az Egyesült Államokban mindenkori csúcsára, évesítve 1700 milliárd dollár fölé ugrott novemberben.
A bevezetett stimulusok mellett a gazdaság zöldítését célzó intézkedések is számottevő árucikk-keresletet teremtenek, elsősorban az ipari fémek piacán, hiszen az elektromos autók, illetve a nap- és szélerőművek réz-, alumínium-, ezüst- és ritkafém-intenzitása jóval magasabb, mint a hagyományos, fosszilis társaikéi. A kedvező kereslet-kínálati viszonyok mellett a várhatóan folytatódó dollárgyengülés is az árucikkek felértékelődésének irányába mutat: a gyengülő dollár tipikusan a nyersanyagéhes feltörekvő országok vásárlóerejének növekedésével, és így a nyersanyagárak emelkedésével jár együtt.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.