Újabb konfliktus az OPEC+ tagjai között

A múlt heti intézményi befektetői riport (COT) alapján a 24 fő árutőzsdei instrumentum őrzi rekordmagas vételi indikációját nettó 2,8 millió long kontraktussal, ami 144 milliárd dollárnak felel meg.

Az olaj piacán a WTI és a Brent együttes nettó long pozíciója 737 ezer kontraktust tett ki, ez 2018 októbere óta a legmagasabb. Az OPEC+ kvótája és a texasi időjárási viszontagságok miatt akadozó kitermelés tovább emelte a long WTI-kontraktusok arányát, a Brent-kontraktusok változatlansága mellett. Az a tény, hogy az erős felhajtó momentum ellenére az intézményi befektetők nem növelték tovább vételi pozícióikat, arra utalhat, hogy a szektor a jelenlegi fundamentumokkal elérte lehetőségei határát. A swap dealerek, akik gyakran a kitermelők nevében kereskednek, 567 ezer kontraktusra növelték a nettó short pozícióikat, ez arra enged következtetni, hogy az amerikai palaolaj-termelők az elmúlt hetek olajár-emelkedéséből szeretnének profitálni, és megnövelték az árfolyamfedezési aktivitásukat.

A fókuszban az OPEC+ jövő heti megbeszélése van, ahol ismét kisebb konfliktus alakulhat ki. Oroszország szeretne további könnyítést kapni a kvóta alól, és növelné a kitermelését, ezzel az áremelkedésnek is gátat szabva. A magasabb olajár miatt megnövekedhet az amerikai palaolaj-termelők kitermelése, amit Oroszország szeretne elkerülni. Szaúd-Arábia mindeközben magasabb olajárakat szeretne. A Goldman Sachs közben a korábbi előrejelzését 10 dollárral megemelve, 75 dollárra módosította a 3–6 havi célárat.

A múlt héten folytatódott az arany küszködése, talán akaratlanul pont a biztonságot kereső befektetők adhattak támaszt pénteken az 1760 dollár unciánkénti ár környékén. Az intézményi befektetők 84 ezer kontraktussal a legalacsonyabb éves nettó vételi pozíciót tartották, ennek növelése később segítheti az árfolyam-emelkedést. Fontos tényező Jerome Powell Fed-elnök ma folytatódó kongresszusi meghallgatása, ahol a kötvénykamatok és a gazdasági stimulusok alakulására kaphatunk választ.