Mibe fektessünk a jelenlegi piaci környezetben?
Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója
Dollárerősödés
„A jövő év sem lesz egyszerűbb, mint a 2011-es volt. Arra számítunk, hogy a részvénypiacok jelentős ingadozás mellett alacsony hozamokat produkálnak majd, és a „tartsd meg és ülj rajta” stratégia nem termel túl nagy hozamot. Kivétel lehet a nemzetközi olajszektor, ahol az emelkedő olajárak miatt talán lehet némi pénzt találni. Bár az IMF-hitelmegállapodás képes lehet stabilizálni a magyar kötvénypiacot, itt a feltörekvő kötvényekből esetleg
kiáramló tőke okozhat majd fejtörést annak, aki magyar állampapírban szeretné fialtatni a pénzét. Egyetlen trendszerű folyamatot látunk valószínűnek, ez pedig a dollár további erősödése, ezért ezt az eszközt tudnánk ajánlani a spekulációra hajlamosabb befektetőknek.”
Cselovszki Róbert, az Erste Befektetési Zrt. elnök-vezérigazgatója
Richter-kötvény
„Jelentős kockázati prémiummal forognak a részvények szerte a világban. Ez azért van, mert a jelenlegi gazdasági állapotból akár egy komolyabb összeomlás, de – bölcs vezetői döntések esetén – a világgazdaság magához térése is bekövetkezhet. Ezért a hagyományos (arany, föld) védekező jellegű befektetések mellett kockázatot is felvállalnék, Mol, OTP és Richter átváltoztatható kötvények képében. Ezek az euróban denominált befektetések 10–30 százalék közötti hozammal forognak, ráadásul az esetleges részvényárfolyamok emelkedéséből is profitálhatunk. Ugyanakkor a kockázatunk relatíve kicsi, hiszen a mögöttes vállalatok tőkeerősek. A Richter-kötvénnyel a magyar kockázatot kapjuk, de prémiummal.”
Zobor Zsuzsanna, a K&H Alapkezelő vezérigazgatója
Több lábon
„A jelenlegi gazdasági környezetben sok a kérdőjel, ezért indokolt a befektetők óvatossága. A bizonytalanságok kivédésének legjobb módja a több lábon állás, amelyet portfólióépítéssel lehet megvalósítani. Két fontos szempontot kell figyelembe venni: egyrészt a portfóliónak kell lennie egy könnyen hozzáférhető, likviditást biztosító részének, másrészt rendelkeznie kell középtávú stratégiai tartalékkal. Ez utóbbi jelentősége jól látható most, hiszen az tudta kihasználni a végtörlesztés lehetőségét, akinek volt tartaléka. Az így felhasznált megtakarításokat célszerű fokozatosan újraépíteni. Nehezebb időszakokban a gazdaságpolitika is ösztönzi a megtakarításokat adókedvezmények formájában.”
Boér Levente, az OTP Alapkezelő portfólió-kezelője
Értékeltség
„2012-ben az eurÓzóna válsága tovább tart, a jövő évi GDP-növekedési várakozások világszerte erodálódnak. Részvény-befektetési szempontból viszont a legfontosabb faktor nem a GDP-növekedés, hanem az értékeltségi helyzet, amely igen kedvező. A kockázatokat jól viselő, közép- és hosszú távra tervező befektetőknek érdemes lehet a portfóliójuk egy részét kedvező árazású részvényekbe fektetni: ilyeneket a hazai piacon is találhatunk (OTP, Mol), de a régiós és a globális fejlődő piacok sem tekinthetők drágának. A középtávra tervezőknek jó befektetés nyílik a hazai és régiós országok és vállalatok eurokötvényeinek piacán, amelyek forintra viszszafedezve 3-5 éves távon 12-13 százalékos forinthozamokat nyújtanak.”
Vízkeleti Sándor, a Pioneer Alapkezelő vezérigazgatója
Felpattanás
„Amíg nem látszik az eurózóna adósságválságának tartós megoldása, a dollárkötvények jelenthetik a menedéket a kockázatot kerülőknek. Az amerikai állampapírok helyett azonban – a nagyobb hozam reményében – inkább a legjobb USA-beli vállalatok kötvényeibe fektető alapokat választanám. Hosszabb távú megtakarításra a fejlett európai részvényekbe fektető, például a rendszeres, kisebb összegű befizetésekkel töltekező alapok nagyon kézenfekvők. Az euróválság miatti bizalmatlanság következtében ugyanis sok, egyébként jól teljesítő cég papírja alulárazottá vált (a német autógyártók részvényei), ezért a bizalom visszatértével jelentős felpattanásra számítok a nyugat-európai részvénypiacokon.”
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.