Nincs megállás: Matolcsyék túl vannak a kamatfelezésen

Tavaly augusztus óta folyamatosan csökkenti az alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank. Az akkori 7 százalékos irányadó rátát gyakorlatilag lefelezte az MNB, és a várakozások szerint további kamatcsökkentések jöhetnek.

Az egymást követő 15. kamatvágást segítette, hogy az Egyesült Államok jegybankjának szerepét betöltő Federal Reserve egyelőre nem csökkentette a havi 85 milliárd dolláros eszközvásárlási program keretösszegét. Az USA kormányzati szektorának részleges leállása, valamint nem túl kedvező munkanélküliségi adatok miatt várhatóan csak a jövő évben kezdi meg a pénznyomtatás visszafogását a Fed.

A Fed pénznyomtatása fenntartja az érdeklődést a magasabb kamatozású eszközük iránt. A forint árfolyamának erősödése, valamint az állampapír-hozamok ereszkedése is a kamatcsökkentés irányába mutatott, és a tartósan cél alatti infláció is érv lehetett a döntéshozóknak az újabb vágás mellett.

A maginfláció – ami kiszűri például a rezsicsökkentés hatását – ugyanakkor a 3 százalékos jegybaki célszint körül ingadozik, és szeptemberben például 0,5 százalékponttal meg is haladta azt.

Elemzők arra számítanak, hogy akár 3 százalékig is csökkentheti a kamatot az MNB az év végéig.