Gyorsan nőhetnek a bérek

A héten az Egyesült Államok kerül a figyelem középpontjába. Bár az első fél évben az USA-ban a gazdasági növekedés elmaradt a várakozásoktól, a júniusi és júliusi munkaerőpiaci adatok meglepően erősek lettek, és júliusban a bérdinamika is a vártnál kissé nagyobb mértékben emelkedett. A július havi infláció az energiaárak miatt lassulhat a korábbi hónapokhoz képest, de a szűkülő munkaerőpiac és a lassan emelkedő bérnyomás miatt elképzelhető pozitív meglepetés az adatban – emelte ki Módos Dániel, az OTP Bank közgazdásza.

Charles Evans, a chicagói Fed elnöke szerint az amerikai gazdaság eddigi teljesítménye is elegendő lehet a decemberi kamatemelésre, bár a jegybank eddigi reakcióiból úgy tűnik, hogy minden lehetőséget megragadnak a kamatemelés elhalasztására. „Az év elején a kínai problémák, majd a Brexit, most pedig kimondatlanul az amerikai elnökválasztási kampány lehet az indok” – mondta Módos. Az év végére szerinte ezek az akadályok elhárulhatnak, így ha az inflációban pozitív meglepetés látunk, az várhatóan erősíti majd a dollárt az euróval szemben.

Magyarországon a bérek alakulása és a foglalkoztatási adatok lesznek a legérdekesebbek, ezeket pénteken publikálja a KSH. Eppich Győző, a bank szakértője úgy véli, az adatok közül elsősorban a versenyszektor bérnövekedésére lesz majd érdemes odafigyelni, hiszen a sajtóban is egyre többször jelennek meg a krónikus munkaerőhiánnyal kapcsolatos adatok, melynek hatása már a bérnövekedés gyorsulásában is jelentkezett.

A versenyszektorban a bruttó bérnövekedés üteme egyértelműen kilépett az előző éveket jellemző 4-4,5 százalék körüli sávból, és az év első felében az 5,5-6 százalékos sávba tolódott. „Ezenkívül a magyar gazdaság növekedésében jelenleg az egyik legfontosabb motornak a lakossági fogyasztás élénkülése mondható – vélekedett –, így annak tartósságáról és erejéről szolgáltathat majd információt a bérnövekedés mértéke.”

A bérnövekedési adatokat azért is lehet érdemes figyelemmel követni, mert az egyrészt keresleti oldalról, másrészt viszont költségoldalról is hozzájárulhat az elmúlt években szinte teljesen eltűnő inflációs folyamatok esetleges feléledéséhez.