Amint várható volt, újabb gazdaságsegítő lépést jelentett be pénteken a világ második legnagyobb gazdasága: Kína tízezer milliárd jüan (530 ezer milliárd forint) adósságcserével enyhítene a helyi önkormányzatok pénzügyi gondjain. Az irdatlannak tűnő összeg még mindig nem a nagyágyúk megszólaltatását jelenti, és csalódást is okozott: Peking kivár, mert szeretnék látni, hogy alakul a valószínű kereskedelmi háború az Egyesült Államokkal Donald Trump régi-új elnök alatt.
A jüan 0,6 százalékot gyengült, amikor bejelentették a Nemzeti Népi Kongresszus Állandó Bizottsága döntését a bújtatott helyi adósságok enyhítésére, bár a veszteség megfeleződött, amikor kiderült a csomag mérete.
Kína már hónapok óta folytatja ezt a játékot a piacokkal: a jegybank kamatokat csökkentett, és várakozásokat generáltak, hogy az állami költségvetés is hatalmas gazdaságösztönző lépéseket tesz, az utóbbiakról azonban kevés derült ki.
Kína a gazdasági növekedés lelassulása ellen küzd, és ami eddig történt, az elég lehet az idei 5 százalékos cél eléréséhez. A pekingi vezetés így időt nyer, hogy majd akkor lépjen, amikor kiderül, hogy alakul a viszony a világ legnagyobb gazdaságával, a Trump vezénylete alá kerülő Egyesült Államokkal, miközben az Európai Unióval már az ősszel megkezdődött a huzavona, új vámok bevezetésével mindkét oldalon.
A döntéshozók valószínűleg nem látták szükségét robusztus válasznak Trump győzelmére mielőtt hivatalba lép, tekintve a viszonylag mérsékelt piaci reakciót a választások után
– vélte Duncan Wrigley, a Pantheon Macroeconomics vezető Kína-elemzője, akit a Bloomberg idézett. „A jövő év más, de a hivatalnokok majd akkor foglalkoznak ezzel.”
Az európaiak számára még mindig irigylendően gyors kínai növekedés több sebből vérzik, a helyi önkormányzati adósság elszaladása ezek közül csak az egyik, de kétség kívül ennek a kezelése is a folyamat szükségszerű része.
A következő évekre elhatározott adósságcsere értéke a teljes magyar éves GDP majdnem hétszeresét teszi ki, az IMF adatai szerint ugyanakkor a helyi finanszírozó platformok ennek az összegnek a hatszorosát halmozták fel adósságként. Ezeken keresztül szerezték a tartományok és a városok a pénzt infrastrukturális beruházásaikhoz, és bevett eszköz volt ennek a fedezésére az ingatlanok eladása, csakhogy az utóbbi években ez a szektor válságba került.
Az adósságcsere javítja az önkormányzatok pénzügyi helyzetet, emellett egy korábbi döntés az adósságkeretük növeléséről, de a hatása hosszan, évekre elnyúlóan jelentkezik, ugyanakkor a következő lépésekben az elemzők szerint
a fogyasztást ösztönző intézkedésekre lesz szükség a növekedés fenntartásához,
ami újabb gigászi összegeket mozdíthat meg.
A következő alkalom érdemi gazdaságösztönző lépések bejelentésére a Kommunista Párt 24 tagú Politikai Bizottsága havi ülése lehet decemberben, amikor a döntéshozók az éves Központi Gazdasági Munkakonferenciára is összesereglenek. Addigra már esetleg többet lehet már majd tudni Trump vámterveiről is.
Hsziao-csia Csi, a Credit Agricole CIB elemzési vezetője szerint jelentős költségvetési csomag bejelentésére nem kell feltétlenül sokat várni. A következő három évben akár 12-13 ezer jüan többletkiadásra is szükség lehet ha az USA agresszív vámtarifa-emelésekre szánja el magát.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.