Nagyobb tőke, kisebb költségek

A befektetési alapkezelők profitorientáltan végzik tevékenységüket, így alapvető érdekük, hogy a minél nagyobb hozam (valós tőkenövekmény) mellett minél nagyobb tőkebevonást (indokolt tőkenövekmény) érjenek el. A lehetőségek objektív korlátai között erre a befektetőket terhelő költségek csökkentése jelenthet látványos eszközt.

A nyugati tendenciákkal szemben az figyelhető meg, hogy Magyarországon általánosan és radikálisnak nevezhető mértékben mérséklődtek a befektetőket terhelő forgalmazási jutalékok. Megjegyzendő, hogy ezek a jutalékok a legritkább esetben gazdagítják az alapot, inkább a forgalmazók bevételeiként jelentkeznek.

A jegyek váltását, visszaváltását mára beillesztették azokba a csoportszintű lehetőségekbe, amelyekkel az egyéb pénzügyi termékek is elérhetőek. Itt leginkább az internetes alapú nagykereskedelem előretörése és a befektetési jegyeknek a folyószámlával történő összekapcsolása figyelhető meg.

Első megközelítésben nem annyira látványos, de hosszabb távon valószínűleg "kifizetődőbb" eszköz a befektetők megnyerésére az alapot terhelő működési költségek mérséklése.

Általános szabályként csak az fogalmazható meg, hogy minél kockázatosabb egy befektetési politika, és minél gyakrabban cserélik a portfólió eszközeit, annál nagyobb részt visznek el a hozamból ezek a költségek. Az utóbbi időben egyébként több alap főleg az alapkezelői és a letétkezelői díjat csökkentette, ami hosszabb távon jótékony hatással lehet a hozamokra.

Munkatársunktól