Wal-Mart: biztos lábakon

A mai vérzivataros időkben a befektetők hajlamosak túlértékelni a kellemetlen híreket, vagy kedvezőtlenül értékelni azt is, ami nem feltétlen rossz. Elemzők szerint a piac túlreagálta például a Wal-Mart azon hétfői bejelentését is, mely szerint a szeptemberi eladások növekedési üteme a korábban megadott 4-6 százalékos sáv alsó felébe várható.

Az általában igen stabil papír pár perc alatt 4 százalékot esett, mivel a befektetők azonnal végigfuttatták agyukban a következő gondolatsort: a vártnál kisebb lesz a forgalom, mivel kevesebbet költenek az emberek. Emiatt a Wal-Mart is akciózásra kényszerül, mely tönkrevágja az árrést, csökkentve a profitot. Ez így természetesen logikus, azonban túl gyorsan túllép a bejelentés lényegén. Itt ugyanis mindössze annyiról van szó, hogy a növekedés mértéke lehet egy hajszálnyival alacsonyabb a vártnál. Ilyen bejelentéseket korábban is tett a cég, és minden várakozással ellentétben sem az amerikai fogyasztás, sem a Wal-Mart marginja nem csökkent érdemlegesen a korábbi esetekben.

Most ráadásul az ingatlanpiac minden eddiginél erősebb, amit lehet ugyan lufinak nevezni, de az új lakásokba mindenképpen új háztartási eszközök, valamint bútorok kívánkoznak. Azt, hogy e cikkek eladása folyamatosan nő, több kiskereskedő is megemlítette. Abban szintén egyetértés mutatkozik, hogy a versenytársakkal szemben a világ első számú kiskereskedelmi cégének számító Wal-Mart előnyben van, s egy esetleges iráni háború során is növelné piaci részesedését.

A Merrill Lynch elemzőinek listáján, melyen azon kiskereskedők szerepelnek, melyeknél a legkisebb a valószínűsége a várakozás alatti eredménynek, a Wal-Mart is rajta van. Az indoklás szerint csökkenő eladások esetén is meg tudja őrizni eredménytermelő képességét. A papír kimondottan azoknak ajánlható, akik viszonylag szerény kockázatot vállalnak, de emiatt meg is elégednek néhány százalékos biztosnak tűnő nyereséggel.