Hétfőn ismét FHB-aukciót tartanak

Az FHB Földhitel- és Jelzálogbank szokásos kibocsátási menetrendjének megfelelően jövő hétfőn ismét nyilvános jelzáloglevél-aukciót tart. Ennek keretében indítja útjára az összesen 58 milliárd forint össznévértékű, második kibocsátási programját. Elsőként az FJ08NF02 elnevezésű, 2008. március 16-án lejáró papírból ad el az FHB. Ebből a jelzáloglevélből legalább 100 millió, legfeljebb 10 milliárd forint össznévértékűt szeretne értékesíteni. Az értékpapír fix kamatozású, a kamatot a pénzintézet október 11-én teszi közzé.

Az FHB legutóbb, szeptemberben elindított fix kamatozású jelzáloglevél-sorozata 8,5 százalékos kamattal fut, a futamideje 2013. január 11-én jár le, így több mint tízéves futamidejű papírról van szó.

A jelzáloglevél-aukciókon az elmúlt időszakban jelentős volt az érdeklődés, igaz, az FHB is a jelentősen növekvő lakáshitel-állománynak köszönhetően erősen növelte a felajánlott mennyiséget. A jelzálogbank azonban ennek ellenére nem tudta a maximálisan felajánlott mennyiségeket értékesíteni, mert a befektetők már nem elégedtek meg az állampapírhozamokhoz képesti felárral. Míg az FHB-tól korábban 80 bázispont körüli felárat vártak, az elmúlt időszakban ez 100-130 bázispontra nőtt. Holott időközben, szeptember elején a Moody's nemzetközi hitelminősítő intézet A3 hitelkockázati besorolást adott a jelzálogbanknak, pénzügyi erejét pedig D mínusz kategóriába sorolta. Október 7-ei hatállyal pedig a forintban denominált jelzáloglevelekre A1 kockázati besorolást adott.

A pénzintézet jelzálogleveleit eddig inkább hazai intézményi befektetők vásárolták. A nemzetközi rating hozzájárulhat ahhoz, hogy nemzetközi befektetők is vegyék a papírt, illetve segítheti a nemzetközi tőkepiaci megjelenést. Bár a pénzintézet erről még nem döntött, nemzetközi kibocsátásra leghamarabb a jövő év elején kerülhet sor.

Az FHB szeptember 26-ai aukcióján a 2009. január 14-én lejáró, évi fix 9,25 százalékos kamatozású jelzáloglevelét 9,42 százalékos átlaghozam mellett tudta értékesíteni, miközben az ötéves állampapír-piaci referenciahozam 8,16 százalék volt. Szeptember elején a bank inkább csak a minimálisan felajánlott mennyiséget adta el, mert akkor magasnak tartotta a befektetők hozamelvárásait, így a 100 milliós mennyiséget 9,31 százalékos átlaghozammal értékesítette.

A tegnapi 8,44 százalékos állampapír-piaci referenciahozam legalább 9,25 százalékos kamatot kíván. Az FHB-nak a kamat meghatározásánál az lenne a szempont, hogy névértéken tudja értékesíteni papírját. De ha az állampapírpiacon a hozamok hétfőig tovább nőnek, a befektetők nem fogják beérni ekkora hozammal. Az FHB mindenesetre nincs kényszerhelyzetben, zártkörű kibocsátás során is értékesíthet jelzáloglevelet, ezért nem fogja mindenáron elfogadni a befektetők hozamelvárásait, ha azok megítélése szerint magasak.