Heti részvényajánló

Az elmúlt hetek meredek emelkedése után meglehetősen nehéz volt olyan papírt kiemelni, melynél az emelkedési potenciál egyértelműen meghaladja az esés kockázatát. A Computer Associates (CA) grafikonjára ránézve ráadásul pont olyan érzése lehet az embernek, hogy igazán ráférne egy szaftos kis korrekció a papírra. Ezzel némiképp egyetértve azonban úgy tűnik, kellően minőségi papírról van szó ahhoz, hogy nyereségre lehessen szert tenni vele a következő hetekben.

A CA árfolyama még az utóbbi hetek ugrása ellenére is 65 százalékkal áll alacsonyabban az év eleji szintjénél. A kurzus még mindig jelentős bizonytalansági diszkontot tartalmaz a korábbi évek könyvelésével kapcsolatban felmerült kételyek s felügyeleti vizsgálat nyomán. A SEC azt próbálja megállapítani, hogy a társaság korábbi vezetői szándékosan manipulálták-e az eredménybeszámolókat azért, hogy saját részvényopcióik értékét növeljék. Egyre többen hajlanak ugyanakkor arra, hogy a közeljövőben már nem várható olyan bejelentés a cég könyveivel kapcsolatban, mely érzékenyen érinthetné az árfolyamot. Sokkal inkább előtérbe kerülnek a fundamentumok, melyek viszont igen erősnek tűnnek.

A világ ötödik legnagyobb szoftvergyártója az idén eddig háromszor módosította felfelé profit-előrejelzését, s egyszer lefelé. Ez utóbbi is tévesnek bizonyult, mert a harmadik negyedben a kétcentes várakozás helyett négycentes eredményről számoltak be. Az elemzők szerint a csökkenő keresletre reagálva a társaság a költségcsökkentésen túl sikeresen alakítja át üzleti modelljét is. A harmadik negyedéves eredmény mellé a társaság felfelé módosította éves tervszámait is, az pedig nem igazán jellemző, hogy alulteljesítsék saját várakozásaikat. Ennek fényében a legfrissebb elemzések nagyobb része a papír jelentős alulárazottságáról beszél, a cég stabil cash-flow-termelő képességét még nem árazta be a piac.