Portfóliószínesítésre ajánlottak

A közép-európai kötvények középtávon vonzóbbak lehetnek, mint nyugat-európai társaik, ám az elmúlt 2-3 havi teljesítményüket nem tudják megismételni - mutatott rá Forián Szabó Gergely, a CA IB Alapkezelő Közép-európai Kötvény Alapjának alapkezelője. Az elmúlt időszakban a magyar és a lengyel állampapírok teljesítettek a legjobban. A régió devizáinál azonban nem várható jelentősebb erősödés, az egyes országok kormányai igyekeznek ezt megfékezni. Bár a konvergenciaspekulánsok éppen ellenkező tendenciát szeretnének látni - jegyezte meg. A nemzetközi kötvényalapok hozama sok esetben jelentősen függ a devizaárfolyamok alakulásától, így sok múlhat azon, hogy egymáshoz képest hogyan teljesítenek a régió fizetőeszközei.

A forint árfolyam-alakulását többé-kevésbé fedezeti ügyletekkel lehetett kompenzálni. A recessziót azonban minden fejlett ország megsínylette, s ez a kötvénypiacra is rányomta bélyegét - magyarázta Dolhai Csaba, az MKB Alapkezelő igazgatója. Az MKB Nemzetközi Kötvény Alapja homogén portfóliót alakított ki, ezért kanadai s japán állampapírok is szerepelnek a csomagban. Dolhai szerint az ECB kamatvágása kimozdíthatja a holtpontról a hozamokat, ám mások szerint ezt már beárazta a piac.

Az OTP Euró, illetve Dollár Kötvény Alapjánál a nyilvántartás az alap nevében szereplő két devizában történik. A lekötött devizabetéteknél magasabb hozamot tud itt realizálni a befektető - mondta Szalma Csaba, az OTP Alapkezelő menedzsere. A portfólió összetételével - 1-3 éves államkötvényekből áll - is igyekeznek mérsékelni a kockázatot, ám az amerikai állampapírpiac idei volatilitása így is éreztette a hatását. (FB)