Augusztus, szeptember - a két rizikós hónap

Augusztus és szeptember immáron hagyományosan a legrizikósabb hónapok tekinthető az értéktőzsdéken. Az idén talán másképp lesz? - lehetne feltenni a kérdést.

Ha az elmúlt másfél évtized statisztikáit nézzük, akkor meglehetősen lehangoló kép tárul elénk: a Dow Jones és az S&P 500 index számára az éves teljesítményt nézve az augusztusi hónap bizonyult a legroszszabb periódusnak, míg a szeptember a második helyet foglalta el e listán. A Nasdaq szempontjából éppen fordított a helyzet: szeptemberben zuhant a legnagyobb mértékben az index értéke, míg ezután augusztus következett.

Ha egy kicsit távolabbra tekintünk, s a Nasdaq 1971. évi születése óta vesszük górcső alá a három tengerentúli mutató alakulását, akkor már a szeptemberi hónap kerül a lista élére, amelyet augusztus követ a sorban. Ha pedig 1964-ig visszamenőleg mélyedünk a statisztika rejtelmeibe, akkor azt látjuk, hogy ez az időszak 16 alkalommal több mint 10 százalékos esést produkált.

Az elmúlt hónapok erőteljes emelkedését követően most korrekcióra van kilátás - mutatott rá Michael Sheldon, a Spencer Clarke szakértője a CNN Moneynak. Hozzátette: a harmadik és negyedik negyedéves vállalati gyorsjelentések kedvező növekedéssel kecsegtetnek, s amennyiben a makrogazdasági adatok fellendülést mutatnak, úgy jóval kisebb esés következhet be, mint amire egyesek számítanak. Két évvel ezelőtt az augusztus-októberi időszak 16,2 százalékos zuhanással ért véget, 2002-ben pedig 19,5 százalékos lejtmenetre került sor. Ilyen mélyrepüléssel az idén nem számolok, de augusztus első napjai a forgalom erőteljes visszaesését hozták, s lemorzsolódásra mindenképpen esély van - fogalmazott Jeffrey Hirsch, a Stock Trader's Almanach szerkesztője.

Minden rosszban van valami jó, lehetne mondani. Az október ugyanis a krízisei miatt már meglehetősen rossz hírnévre tett szert, ám mint Hirsch megjegyezte: ebben a hónapban nem történtek olyan vészes lejtmenetek, mint azt egyesek gondolnák. Sőt, a hónap első felét általánosságban jellemző megingást a vége felé egy erősödés követi.

Az év eddigi tendenciáit nézve a március 11-i mélypontot követően a részvények meglódultak, a Dow Jones mostanáig közel 22 százalékot "szedett magára", az S&P 500 index 22,4, míg a Nasdaq mintegy 35 százalékot. A szárnyalás azonban a mélypontot követő három és fél hónapra koncentrálódott, ezt követően megtört a lendület, s az elmúlt öt hét már az árfolyamok stagnálását hozta, miközben a befektetők folyamatosan emésztik a most záródó vállalati gyorsjelentési időszak során napvilágot látott eredményszámokat, illetve a legfrissebb makroadatokat. Ez pedig az elkövetkező hetekre is csekély elmozdulásokat ígér csak a szakemberek szerint, függetlenül attól, hogy az amerikai tőzsdecégek közel 64 százalékánál a második negyedéves profit jobb lett a prognózisoknál, további 22,5 százalékuk pedig a várakozásoknak megfelelő adatot közölt. (VG)