A hét alapja

A jelenleg 8,8 milliárd forintos nettó eszközértékű CA Kötvény Alapot klasszikus kötvényalapként pozicionálja a vagyonkezelő: a portfólióban általában dominálnak a hosszabb futamidejű hitelpapí-rok. Az alap hátralévő átlagos futamideje a közelmúltban meghaladta a benchmarknak tekintett MAX index durationjét.

A jegybanki kamatvágásokat követően is lát még tartalékot a CA IB Alapkezelő szakembere a hozamgörbe hosszabb oldalán. A tízéves futamidő esetében például a hazai kötvények lejáratig számított hozama még mindig nagyjából duplája a német papírokénak. Ez a különbség a következő években mérséklődni fog. Az egyensúlyi mutatók terén igen lassú javulás kezdődött el, az infláció viszont az előttünk álló fél évben látványos csökkenést mutathat. Ha a jegybank fokozatos kamatcsökkentéssel reagál a folyamatokra, akkor akár rövid távon is jó teljesítményt nyújthat a konstrukció - mutat rá a portfóliómenedzser.