Keményen küzd a svájci jegybank

A devizatartalék növekedése arra utal, hogy nagy erőkkel interveniál a jegybank az 1,2-es EUR/CHF árfolyamküszöb védelme érdekében. Az adat alapján az elmúlt hónapokban egyre gyakrabban kell ezzel az eszközzel éljen a frank védelmezője, hangsúlyozzák az elemzők.

A jegybank nagy veszteségeket könyvelt már el eddig is, amit tovább ront, hogy 0 százalékra csökkentette az EKB az euró betéti rátáját. Nagy problémát okoz az is, hogy a diverzifikáció érdekében a felhalmozott euró egy részét más devizára kell leváltsa a jegybank, de így is jelentősen nő az euróállomány. Márciusról júniusra 51 százalékról 60 százalékra emelkedett az euró aránya az SNB devizatartalékán belül.

Az euróövezeti feszültségek nyári kiéleződése hozzájárult, hogy erősebben kellett interveniáljon az SNB, vélik az Equilor elemzői. Az augusztusi optimizmus valószínűleg egy kicsit csökkenti majd a nyomást.

A nehéz helyzet ellenére az elemzők úgy gondolják, hogy az SNB tartja az árfolyamküszöböt, amit a svájci döntéshozók is többször hangsúlyoztak. Arra azonban most kisebb esélyt látnak, hogy akár 1,25-re is emelje a limitet a jegybank.