Elkezdtek fogyasztani az amerikaiak

Megerősíthették a Federal Reserve kamatemelési szándékát a tegnap megjelent adatok: a személyes fogyasztási kiadások áprilisban 1 százalékkal ugrottak meg az USA-ban a stagnáló márciushoz képest. Ez nemcsak jócskán meghaladja a 0,7 százalékos piaci várakozásokat, hanem  a legnagyobb mértékű növekedés 2009 augusztusa óta, és még az inflációval kiigazított 0,6 százalékos mutató is 2014 februárja óta nem látott emelkedést jelent. A GDP több mint kétharmadát adó lakossági fogyasztást különösen a gépkocsivásárlás dobta meg a kereskedelmi  minisztérium adatai szerint, de érvényesültek a kiadásokban a magasabb üzemanyagárak is. A költekezést elősegítette a személyes jövedelmek 0,4 százalékos gyarapodása is (ez a mutató az év első négy hónapjából háromban emelkedni tudott).

Mindez arra utal, hogy igazuk lehet azoknak az elemzőknek, akik az USA-ban megszokott év eleji kisiklást látták az első negyedévi 0,8 százalékos évesített GDP-növekedésben, és a másodikra már 3 százalékhoz közelítő tempót várnak. A Fed pedig annak örülhet, hogy az inflációs mutatójaként használt személyes fogyasztási kiadások indexe (PCE) is tovább emelkedett év/év alapon, ezúttal 1,1 százalékkal a márciusi 0,8 után. Az élelmiszer- és energiaárak nélkül számolt PCE megismételte az előző havi 1,6 százalékos növekedést – a Fed célszáma erre 2 százalék.

A Fed vezetői, élükön a múlt pénteken megszólaló Janet Yellen elnökkel az utóbbi időkben sorozatosan azt jelezték, hogy ha a makroadatok továbbra is a gazdasági növekedés, illetve a munkaerőpiac erősödésére utalnak, akkor nyáron folytatódhat a decemberben megkezdett kamatemelés.

Az eurózóna monetáris politikája irányítóinak egyelőre azzal kell beérniük, hogy legalább lassul a defláció: az Eurostat előzetes adata szerint májusban év/év alapon már csak 0,1 százalékkal csökkentek a fogyasztói árak az áprilisi 0,2 százalékos mínusz után. A maginfláció 0,1 százalékponttal 0,8 százalékosra erősödött, még ez is jó messze van az Európai Központi Bank (EKB) valamivel 2 százalék alatti céljától.

Az EKB kormányzótanácsa holnap ülésezik Bécsben, elemzők nem számítanak arra, hogy bármilyen új lépést tennének, már csak azért sem, mert a márciusban bejelentett élénkítőcsomag egyes elemeit csak most kezdik alkalmazni: a kötvényvásárlási programba vállalati papírokat is bevesznek, illetve megkezdik a bankoknak olcsó forrást biztosító hosszú távú finanszírozási műveletek (LTRO) újabb körét.