Az adósok egynegyedét leminősítheti a Moody's

A nemzetközi hitelminősítő kimutatása szerint a cég osztályzati listáján szereplő 134 szuverén adós 26 százalékának besorolását terheli leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátás; ez négy éve nem mért csúcs. A Moody''s londoni elemzői hangsúlyozzák, hogy egy évvel ezelőtt a negatív kilátású államadós-osztályzatok aránya 17 százalék volt.
   
A stabil kilátású szuverén besorolások aránya a tavaly ilyenkor mért 75 százalékról 65 százalékra csökkent. A stabil kilátású államadósok között van Magyarország is, amelynek besorolását a Moody''s e hónap elején visszaemelte a befektetési ajánlású kategóriába.
   
A Moody''s által nyilvántartott államadósok 9 százalékának osztályzata pozitív kilátású az egy évvel ezelőtti 8 százalék után.
   
A ház londoni elemzőinek várakozása szerint a globális hazai össztermék (GDP) zömét adó húsz legnagyobb fejlett és feltörekvő gazdaság (G20) növekedési üteme jövőre is "történelmi mélységekben" marad. A Moody''s hétfői előrejelzése az idei évre vár 1,6 százalék után 2017-ben és 2018-ban is mindössze 1,8, illetve 1,7 százalékos átlagos GDP-növekedést valószínűsít a G20-csoport magasan fejlett gazdaságaiban.
   
A cég az Egyesült Államokban jövőre 2,2 százalékos, 2018-ban 2,1 százalékos gazdasági növekedéssel számol. Az euróövezet gazdasága ugyanebben a két évben egyaránt 1,3 százalékkal bővülhet a Moody''s várakozása szerint.
   
A Moody''s elemzői szerint az amerikai makrogazdasági előrejelzéseket terhelő kockázat mértéke az új kormány gazdaságpolitikai irányától függ. A gazdaságpolitikai bizonytalanság megterhelheti a beruházások máris gyenge ütemű növekedését, ugyanakkor az elnökválasztás győztese, Donald Trump által kilátásba helyezett - különösen az infrastrukturális fejlesztéseket célzó - költségvetési kiadásnövelés és az adócsökkentések felhajtóerőt adhatnak a növekedésnek. Középtávon azonban hátrányos lehet a növekedési kilátásokra, ha a Trump-kormány protekcionista kereskedelmi és bevándorlási politikát honosít meg - áll a Moody''s globális előrejelzésében.
   
A hitelminősítő szerint jóllehet az amerikai elnökválasztási eredmény piaci reakciója mérsékelt volt, ám az amerikai gazdaságpolitika körüli megnövekedett bizonytalanság a világgazdaság növekedési kilátásait is ronthatja.
   
Mindezt számos más középtávú kockázat erősödése kíséri, köztük a mindinkább észlelhető a hajlam a protekcionista gazdaságpolitikára a fejlett ipari térség más országaiban is, valamint a közel-keleti és egyes ázsiai térségek intenzívebbé vált geopolitikai feszültségei, és az Európai Unión belüli széttöredezettség.
   
A Moody''s hétfői elemzése szerint a brit EU-tagságról júniusban tartott - a kilépést pártolók győzelmével végződött - népszavazás és az amerikai elnökválasztás egyaránt vártatlan eredményei nyomán egyértelművé vált, hogy a nacionalista és globalizációellenes hangulat világszerte egyre erősebb. A cég szerint ebből következtethetően valószínű, hogy a fejlett gazdaságok egyre inkább a protekcionista gazdaságpolitika felé fordulnak.
   
Az amerikai elnökválasztás eredménye más nagy londoni házak szerint is jelenthet hosszabb távú gazdaságpolitikai kockázatokat.
   
A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő minapi tanulmánya szerint Donald Trump gazdaság- és költségvetés-politikai elképzelései - ha ezeket teljes mértékben megvalósítják - középtávon negatív hatást gyakorolnának az Egyesült Államok szuverén hitelképességére.
   
A Fitch szerint különösen igaz ez Trump adócsökkentési elképzeléseire, mivel az adócsökkentések önmagukban nem elégségesek olyan mértékű gazdasági növekedés elérésére, amely pótolná a kieső költségvetési bevételeket. A cég által idézett becslések szerint a Trump által tervezett mértékű adócsökkentés 6200 milliárd dollárnyi - az idei évre várható amerikai GDP-érték egyharmadával felérő - nettó költségvetési bevételkiesést okoznának tízévi távlatban.

MTI-->