Most kezd felpörögni a DAX index

A június közepi csúcs óta egy csökkenő trend jellemezte a DAX index mozgását. Ebben bizonyára a mérsékelt második negyedéves eredményvárakozások is szerepet játszottak. Mostanra azonban fordulni látszik a kép. A 200 napos mozgóátlag megállította a csökkenést, és a gyorsjelentési szezon zárultával a befektetők is inkább a hosszú távú növekedési lehetőség felé fordulhatnak.

A DAX indexnél is véget ért a második negyedéves gyorsjelentési szezon. A második negyedévben egy viszonylag szerény bővülés volt látható a kosárba tartozó vállalatok körében. Az árbevétel átlagosan 5,26 százalékkal, az eredmény 3,31 százalékkal bővült. Ezzel jelentősen elmaradt a többi fő indextől, hiszen az S&P-tagok 9,33 százalékkal, a Stoxx Europe 600 30,25 százalékkal múlta felül az egy évvel korábbi eredményt. A DAX halovány teljesítményéért egyedi vállalatspecifikus tényezők is okolhatók.

A leggyengébben teljesítő szegmens a pénzügyi szektor volt, ami éles kontrasztot mutat az amerikai és az európai tendenciákkal is, ahol ez volt az egyik legjobban teljesítő szegmens. Ennek oka, hogy a relatíve kis elemszámú (hat vállalatból álló) részindexet lehúzta a Deutsche Bank jelentősen visszaeső eredménye.

Bár a második negyedévben ez még nem látszott, de az idei év egésze már a látványos profitbővülésről fog szólni, majd az előrejelzések szerint 2018-ban még tovább növekedhet a vállalatok profitja. Az előrejelzések szerint az idei év második felétől a növekedés felpörög, vagyis bizonyos értelemben még mindig egy növekedési fázis elején vagyunk, így még van tér a további emelkedés előtt.

A meghatározó globális részvényindexekhez hasonlóan a DAX index is a historikus átlagnál magasabb értéken forog. Azonban túlzó értékeltségről továbbra sem beszélhetünk, főleg a várható növekedési kilátások mellett, ugyanis a piacok jelenlegi stádiumában jellemző az átlag fölötti értékeltség.