Fogyókúra. Adósságaik csökkentése érdekében további eszközöket dobhatnak a piacra a hedge fundok – állítja fedezeti alapokat kezelő menedzserek körében végzett felmérése alapján a Sanford C. Berstein & Co. „Becsléseink szerint ezek az alapok nagyjából további 200 milliárd dollárnyi vagyont adhatnak el a közeljövőben” – mondta a Bloombergnek Adam Parker, a Bernstein elemzője. A felmérésben 65 hedge fund menedzser vett részt, ők nagyjából százmilliárd dollárnyi vagyont kezelnek. Közülük 63 százalék nyilatkozott úgy, hogy a tőkeáttételek csökkentése érdekében tervezett eszközeladásoknak még csak a felénél tart, és 23 százalékuk mondta azt, hogy már megszabadult a nemkívánatos eszközök háromnegyedétől.
A fedezeti alapok tőkeáttételes ügyleteik miatt szoktak hitelt fölvenni, most azonban az ügyfelek tőkekivonásai és a szigorúbb hitelfeltételek miatt ezt egyre kevésbé tehetik meg, sőt, a kifizetések miatt kénytelenek eladni eszközeik egy részét. A befektetők a gyenge hozamok láttán októberben 40 milliárd dollárt vettek ki az összesen 1,5 ezer milliárd dolláros vagyont kezelő hedge fundokból, a piacok esése pedig további 115 milliárddal zsugorította a vagyonukat – állítja a Hedge Fund Research. A Bernstein által megkérdezett portfóliómenedzserek egyébként meglehetősen eltérően vélekednek arról, meddig folytatódik a tőkekivonás. A válaszadók több mint fele szerint befejeződött már, és a negyedik negyedév végére a befektetők megkapják a pénzüket, 41 százalék azonban úgy vélekedett, a visszaváltások fele még hátravan.
A piacok volatilitásának a fokozódása is óvatosságra és tőkeáttételes pozícióik felszámolására készteti a hedge fundokat. A tőkeáttételes ügyletek átlagos értéke az ilyen alapoknál az idén az eszközök 142 százalékára süllyedt, míg 2006–07-ben még a vagyon 175 százalékát tette ki. A Bernstein felmérésében részt vevők közül többen is arra számítanak, hogy ez a trend folytatódik, ha a piaci pánikot mérő Chicago Board Options Exchange Volatility Index, ismertebb nevén a VIX továbbra is magas marad – magyarázza Parker.
Bár a hedge fundokba általában csak intézmények és vagyonos befektetők teszik a pénzüket, az alapok tömeges eszközeladásai a kisbefektetőket is érinthetik. A fedezeti alapok által a piacra dobott hatalmas mennyiségű értékpapír ugyanis óriási veszteségeket okozhat, és okozott már eddig is, a tőzsdéken. A fedezeti alapok vesztesége egyébként jóval kisebb a piacok átlagához képest. A Standard & Poor’s 500 index például ez év októberéig 38 százalékot esett, míg a Hedge Fund Research adatai szerint az alapok csak 16 százalékot buktak. VG
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.