A tartós medve piac nem kedvez a befektetési alapoknak, a konstrukciók többsége az Egyesült Államokban éppúgy, mint Magyarországon, súlyos veszteségeket szenvedett el. A Morningstar adatbázisában nyilvántartott csaknem húszezer alap átlagosan 33,76 százalékot esett egy év alatt, akadtak azonban olyan konstrukciók is, amelyek sok pénzt hoztak a befektetőknek.
Közéjük tartozik a medve piaconlévő két alap, a Comstock Capital Value és a Prudent Bear – írja a USA Today. E két befektetési termék a piacok emelkedésére is fogadhat, ha úgy dönt, de alapvetően az esésekből profitál. Hosszú távon ez a stratégia nem volt kifizetődő, a Morningstar szerint a Comstock Capital Value 1987-es bevezetése óta átlagosan évente fél százalékot esett, az idén viszont 57 százalékos pluszban áll, miután a fő eszköze az S&P 500 shortolása. A Prudent Bear hasonlóan szerepel hosszú távon, az idén viszont már csaknem 36 százalékot szedett magára.
A legkeményebben, tőkeáttétellel shortoló alapok ennek a nyereségnek a többszörösét is elérték az idén. A Morningstar listáján tíz olyan konstrukció is szerepel, amely 100 százalékosnál nagyobb hozamot produkált egyéves időtávon. Az aktuális listavezető a Direxion NASDAQ-100 Bear 2.5X Inv., amely 130 százalékot szedett magára egy esztendő leforgása alatt, rajta kívül az öt legnagyobb hozamú alap közül még kettő fogadott kifejezetten a NASDAQ esésére. Apró szépséghibájuk ezeknek a jellemzően prémium kategóriás alapoknak, hogy csak vagyonosabb befektetőkkel állnak szóba: általában minimum 15–25 ezer dollárt kérnek a beszállóktól. A másik gond velük, hogy hosszú távon nem igazán kifizetődők: emelkedő piacon súlyos veszteséget érnek el, a Direxion NASDAQ-100 Bear befektetési jegyeinek árfolyama járt már a névérték 50 százaléka alatt is, a mostani nyeresége pedig rendkívül törékenynek tűnik.
Magyarországon hasonló a helyzet, mint az Egyesült Államokban. A Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (Bamosz) adatai szerint egyéves időtávon átlagosan 11,25 százalékos veszteségben állnak az alapok. Az indexkövető konstrukciók buktak a legnagyobbat, több mint 50 százalékos mínuszban állnak. Maréknyi befektetési alap azonban a viharos időszakban is jól szerepelt. A pénzpiaci és a likviditási alapokon (amelyek természetesen 12 hónap után 4-8 százalékos pluszban állnak) kívül szép nyereséget ért el például az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő két alapja is, a lengyel piac esésére fogadó Bessa és az abszolút hozamra törekvő Citadella Alfa. A Bessa 15,31 százalékot nyert 12 hónap alatt, a Citadella Alfa pedig 14,56-os pluszban áll, vagyis alig marad el az alapkezelő által megcélzott évi 15-20 százalékos hozamtól. Szintén jól szerepelt még ezen az időtávon a Volksbank Euró Kötvény Alapok Alapja: 16,88 százalékot szedett magára, valószínűleg az euróövezet csökkenő kamatszintjének köszönhetően. VG
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.