Védőháló nélküli zuhanás

A devizapiaci kereskedők kicsit bele is adtak a forintba, az eurót átmenetileg 286 forint felett is jegyezték, amire október eleje óta nem volt példa. Szerencsére hevesebb árfolyammozgást nem váltott ki az 1,5 százalékos visszaesésről szóló hír, de a gazdaság helyzetéről alkotott kép tovább romlott.

A GDP-csökkenésben a kedvezőtlen mezőgazdasági teljesítmény mellett fontos szerepet játszott a háztartások fogyasztásának visszaesése és a beruházások további zuhanása is, miközben a kormányzat kényszerűen restriktív költségvetési politikája sem támogatja a növekedést. A nettó export hozzájárulása pedig már régóta csak arra elegendő, hogy fékezze a visszaesés ütemét.

Arra nemigen lehet számítani, hogy az euróövezet problémái hamar megoldódnak, és az export felpörgésével újra növekedésnek indul a gazdaság. A kormánynak sincsenek lehetőségei a gazdaság élénkítésére, hiszen a 3 százalék alatti GDP-arányos deficitcél komoly korlátot jelent, ráadásul jövőre újabb kiigazítások lépnek életbe. A monetáris tanács kamatcsökkentéssel próbál lendületet adni a gazdaságnak, és a tegnapi gyenge GDP-adat a külső tagok szemében nyilván újabb érv a további kamatvágás mellett. Az irányadó ráta mérséklése azonban a kívánt hatás eléréséhez önmagában nyilván nem elegendő.

Amíg a vállalatok és a háztartások egyaránt kiszámíthatatlannak látják a jövőt, addig nem várható növekedési fordulat. És nem csak a világgazdasági körülmények miatti bizonytalanságokkal kell szembenézniük, hanem a kormány ad-hoc intézkedéseivel is. A gazdaság problémáit csak egy IMF-megállapodás vagy egy gazdaságpolitikai fordulat tudná enyhíteni. Ha sikerült volna megállapodni a hitelezőkkel, akkor nem kellene annyira aggódni, hogy teljesül-e a kormány mínusz 1,2 százalékos GDP-prognózisa.