Stabilizálódhat a CIG-ár

A tőzsdei debütálást követő zuhanás után mára stabilizálódni látszik a CIG Pannónia Biztosító Nyrt. részvényeinek árfolyama: a papír ugyanis az elmúlt két hétben már egy viszonylag szűk sávban – a záróárakat figyelembe véve 693 és 715 forint között – mozgott a Budapesti Értéktőzsdén.

A következő egy-két hónapban 600 és 750 forint között várható a CIG Pannónia Biztosító Nyrt. részvényeinek árfolyama – mondta lapunknak a Bánhalmi Gábor, a Quaestor elemzője. Szerinte rövid távon azért nem nő 750 forint fölé a részvények árfolyama, mert sok magánbefektető a jegyzéskor nem látta át a részvény kockázatosságát, ezért valószínűleg eladja részvényeit, amint arra veszteség nélkül lehetősége nyílik. A decemberben elért 599 forintos mélypont pedig alulról szabhat gátat az áringadozásnak.

A részvény további tőzsdei szereplését leginkább a társaság gazdálkodásáról szóló beszámolók befolyásolhatják. A biztosítónak ugyanis rövid múltja van, ezért az árfolyamra egyelőre csak a tervekből lehet következtetni. Azok teljesülése erősítheti, elmaradásuk viszont gyengítheti a részvényt. Az is növelheti az árfolyamot, ha a részvényt a tőzsdén átsorolják a B-ből az A kategóriába, vagy ha bekerül a BUX kosarába. Ezek a lépések ugyanis bővítenék a részvényesek körét.

Nehéz ugyanakkor felelősséggel prognosztizálni a biztosítótársaság papírjainak árfolyamát – véli az elemző. A részvényeknek ugyanis nagyon alacsony a forgalmuk, kevesebb mint két hónapja jegyzik azokat a tőzsdén, és a kibocsátó társaságnak sem elég hosszú a múltja, hogy az alapján lehessen megítélni. Az alacsony tőzsdei forgalom miatt kis vételi vagy eladási megbízások is jelentős árfolyammozgásokat okozhatnak. A rövid tőzsdei múlt miatt az elemző szerint nincs értelme az árfolyam technikai elemzésének. A társaság rövid múltja pedig a fundamentális elemzést akadályozza.

Bánhalmi Gábor szerint ezért elsősorban olyan befektetőknek érdemes CIG-részvényt venniük, akik nagyon hosszú távon akarnak profitálni a szektor és a menedzsment minőségéből származó előnyökből. A papír szóba jöhet olyan spekulánsoknál is, akik a jelentős árfolyam-ingadozásokból akarnak nyereségre szert tenni, ám ez a kis forgalom miatt az átlagosnál nagyobb kockázattal jár. Akik viszont alacsony kockázat mellett szeretnének az átlagot némileg felülmúló hozamot elérni, azoknak a nagyobb forgalmú papírok közül célszerű választaniuk.

A CIG részvényeit november 8-án, 938 forintos árfolyamon vezették be a Budapesti Értéktőzsdére. Az árfolyam a kereskedés első órájában elérte 923 forintos maximumát, de már az első kereskedési napon 8 százalékkal, 863 forintra, majd három nap alatt 20 százalékos csökkenéssel 750 forint körüli szintre süllyedt. December közepére már 599 forintig esett a kurzus, ez több mint 36 százalékos zuhanást jelentett. Utána viszont pár nap alatt hirtelen 30 százalékkal, 729 forintra drágult a részvény, és szilveszterkor 715 forint lett az éves záróár.

A részvényeket tőzsdére vezető Equilor a piacon kialakult árnál jóval magasabbra, részvényenként 1140 forintra tartja a biztosító papírjainak értékét. Az előrejelzés bizonytalanságát jelzi, hogy a brókercég nagyon széles sávban – pesszimista esetben 627, optimista forgatókönyv esetén pedig 1690 forintban – adta meg a részvények várható árfolyamát. A brókercég becslése szerint az idén megduplázódik, három év alatt négyszeresére, hat év alatt pedig csaknem tízszeresére nő a társaság tavalyi, 12 milliárd forint körüli díjbevétele.

A cégnek nagyon ambiciózus tervei vannak. Járai Zsigmond, a felügyelőbizottság elnöke a részvények tőzsdei bevezetésekor elmondta, hogy már akkor 22 százalékos részesedésük volt a unit-linked típusú biztosítások területén, hamarosan piacvezetők akarnak lenni az életbiztosítási szegmensben, 5–10 év múlva pedig Magyarország legnagyobb biztosítójává kívánnak válni. GIJ