Nem fogy a hosszú állampapír

Már másodjára hosszabbította meg az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) a Bónusz Magyar Államkötvények (BMÁK) értékesítési periódusát. A most is jegyezhető, 2018-ban és 2020-ban lejáró két sorozat értékesítését eredetileg 2015. július 27-én zárták volna, a határidőt azonban először október 27-ig, majd a múlt hét végén 2016. január 29-ig meghosszabbították. A két BMÁK-sorozatból az eredeti nyilvános ajánlattételek szerint 100-100 milliárd forintnyit hirdettek meg, az eddigi értékesítés azonban ettől messze elmarad.

Augusztus végén a három év múlva lejáró lakossági kötvény állománya nem érte el a 14 milliárd forintot, az ötévesé pedig 43 milliárd forint alatt volt. Azóta ez a volumen növekedhetett, az ÁKK tájékoztatása szerint ugyanis szeptemberben is elfogyott 1,2 milliárd forintnyi BMÁK. Van azonban egy harmadik jegyezhető sorozat is, amely 2024-ben jár le, abból is vásárolhattak a múlt hónapban a befektetők. Ez utóbbi a legkedveltebb bónusz kötvény, az állománya megközelíti a 134 milliárd forintot.

A BMÁK-ok kamata az egyéves diszkontkincstárjegyekéhez (dkj) igazodik, a hároméves papíré 1,25 százalékponttal, az ötévesé 2 százalékponttal haladja meg a dkj-ét. A jelenlegi kamatperiódusra az állampapír-piaci hozamok esése miatt mindkét kötvény kamata nagyot esett, a 2018-as papír mindössze 2,33, az ötéves 3,08 százalékot fizet. A kötvények vásárlói köréből az intézményeket igyekszik kizárni az ÁKK, a lakosság viszont ilyen kamatok mellett nem érdeklődik a BMÁK iránt.

Az egyéves Kamatozó Kincstárjegy kamata 2,75 százalékos, de még a Féléves Kincstárjegy is megkapható 2,5 százalékos kamattal, a három év múlva lejáró, inflációt követő kamatozású, három év múlva lejáró Prémium Magyar Államkötvény (PMÁK) is 3 százalékos kamatot fizet most. Az ötéves BMÁK sem tud versenyezni a hasonló futamidejű PMÁK-kal, amelynek aktuális kamata 3,5 százalék. Nem meglepő ezek után, hogy a PMÁK-ból kilencszer annyi fogyott szeptemberben, mint a BMÁK-ból, a Kamatozó Kincstárjegy nettó értékesítési adataival pedig – ez szeptemberben csaknem 35 milliárd forint volt – egyik hosszabb lejáratú papír sem tud versenyezni.