Nem vár kamatvágást a piac

A hét elején (május 18-20) végzett felmérésben 21 elemző körül 19-en vélték úgy, hogy hétfői ülésén változatlanul 9,5 százalékon hagyja az alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa. A legutóbbi kamatülés óta javult a nemzetközi piacok hangulata, mivel erősödtek a remények, hogy a világgazdaság a korábban vártnál hamarabb maga mögött hagyhatja a válságot.

A kockázatosabbnak ítélt befektetések, mint az emelkedő piacok devizái sokat lefaragtak korábbi jelentős veszteségeikből. Köztük a forint csaknem kilenc százalékot erősödött az euró ellen és szerdán 276 körüli árfolyamon forgott. Az elemzők szerint a gazdasági válság közepette a nemzetközi piaci hangulat a legfontosabb tényező az MNB kamatdöntéseiben, az erősebb forint pedig az importált árakat csökkentve javítja a Nemzeti Bank számára kulcsfontosságú inflációs kilátásokat.

A bank az elemzők zöme szerint valószínűleg mégis vár kamatai csökkentésével néhány hónapot, mivel a forint árfolyamára és az inflációra leselkedő kockázatok nem tűntek el teljesen.

A fő kockázat, hogy előfordulhat: a befektetők a következő hónapokban ismét pesszimistává válhatnak a világgazdasági kilátásokat illetően, ami újra felerősítheti a kockázatkerülést és gyengítheti a forintot, mondták elemzők.

„Idén már láttunk egy hangulati fordulót, amiből nem jöttünk ki jól, és ami visszatekintve túl merésznek láttatja az MNB (legutóbbi) januári kamatcsökkentését,” mondta Fórián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelő befektetési igazgatója. „Ez ott van a döntéshozók fejében. A tanulság, hogy jobb az óvatosság.”